12月18日，摩根纳斯达克100指数基金将人民币份额申购上限调整至10元。这并非个例，面对投资者的旺盛海外配置需求，多只QDII基金近期接连收紧申购限额，额度趋近“冰封”。   与此同时，QDII基金二级市场交易溢价持续高企，个别基金溢价率超过20%。在额度供给刚性与配置需求扩张的背景下，专业机构提醒投资者要理性甄别溢价风险，避免盲目追高。   限购措施频频出台   12月11日，摩根基金发布公告称，为保障基金稳定运作和保护持有人利益，旗下的两只QDII基金摩根纳斯达克100指数与摩根标普500的人民币份额申购上限，由100000元大幅调降至100元。这次收紧距离此前放宽限额仅过去三日。这一轮额度管控仍在持续，至12月18日，摩根纳斯达克100指数的申购上限进一步降至10元。摩根基金相关负责人向中国证券报记者表示，此举主要系额度管理需要。   此类额度动态调整并非个案。早在今年10月，华泰柏瑞纳斯达克100ETF联接已将单日申购上限从10000元降至1000元，并于11月进一步收紧至100元；南方纳斯达克100在12月上旬将单账户单日限额调整为50元，而8月申购额度是50000元。一系列限购操作的背后，是投资者对海外资产配置需求的持续升温。这提高了QDII市场的热度，也带来了相应产品的交易溢价。例如，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF溢价率已超过20%，上周连续发布停牌公告。   实际上，高溢价现象已在多只QDII产品中蔓延。Wind数据显示，在12月1日至19日期间，QDII被动指数股票型基金中，单日溢价率超过10%的产品数量平均占比达15.10%，最高占比达18.97%。资金层面亦能反映出产品热度攀升，截至11月末，QDII被动指数股票型基金的两融余额占全部ETF两融总额的比例已达35.91%，较去年同期提升了8.83个百分点。   全球配置需求凸显   “额度决定了供给的刚性。拿到额度后，要精细分配。”一位公募基金国际业务部负责人对中国证券报记者表示。据了解，QDII额度稀缺的情况长期存在。今年6月，国家外汇管理局新增发放30.8亿美元的投资额度，累计批准额度已达1708.69亿美元。其中，证券基金类机构获批准额度合计942.90亿美元，较此前小幅增长2.30%。然而，与市场需求的快速增长相比，额度供给仍显不足。数据显示，截至2025年
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