转为盈利驱动。”   热门板块值得期待   2025年，AI科技方向表现不俗。展望2026年，招商基金信息科学与技术产业链小组副组长杨成认为，全球AI科技产业仍处于“大基建时代”，应用大繁荣的外部环境尚未成熟，长期机遇大于短期风险。   综合来看，杨成认为，AI产业机遇与挑战并存，长期机遇大于短期风险，可聚焦AI主线，关注产业链短板环节。   新消费与传统消费“孰强孰弱”成为2025年热议的话题。展望2026年，国泰基金的基金经理李海认为，消费行业有望迎来转折性投资机会，核心逻辑是居民收入预期出现拐点（城乡居民增收计划落地、消费品价格持续回暖（货币政策支持物价合理回升，且行业处于估值、市值、机构持仓三重底部。投资策略上，旧消费转守为攻，聚焦竞争格局优化、现金流回暖的龙头企业，挖掘产品升级、品类扩张、海外开拓等第二成长曲线；新消费优中选优，重点关注具备护城河与合理估值的标的。   关注超长债投资机会   对于债基持有人来说，2025年是波动的一年，与权益市场风起云涌形成鲜明对照的是债券市场表现不尽如人意。在国泰基金的债券策略分析师王天丰看来，2026年宏观经济稳中求进，平稳运行。经济主要增量或来自国有部门加大固定资产投资力度，基建、制造业投资以及相关政策支撑增长势头。宏观政策或延续此前基调，财政政策力度持平，货币政策稳中有收。“结合货币政策情况，我们认为2026年10年期国债收益率波动区间在1.5%-2%，关注超长债超跌后的投资机会。”   利率债方面，国泰基金的基金经理王振扬指出，债券市场下行的机会来自于博弈货币政策的宽松、外部冲击等因素，上行的风险来自于“风险偏好”“通胀交易”“供需压力”等因素，2026年利率债择时策略的主线是防守反击。   在长城基金的基金经理张棪看来，在资产欠配的大背景下，可转债品种具备持续配置吸引力，需求相对旺盛。在此背景下，可转债市场或长期处于供需紧平衡状态，对可转债整体估值形成支撑。
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