.TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{}   2025年，中国资本市场亮点纷呈，尤其是在权益资产的带动下，许多投资组合因叠加相关资产而创出佳绩。“固收+”基金也不例外，虽然2025年以来债市表现疲弱，但因为有权益资产的加持，此类基金备受关注，成为连接稳健配置与弹性收益的重要工具。   从2025年以来的表现来看，“固收+”基金虽并未取得很惊艳的业绩，但成功发挥了其应有的角色——在控制回撤的前提下，争取穿越波动、累积收益。这一看似朴素的目标，在2025年的市场环境下，反而显得尤为珍贵。   “固收+”基金优势显现   2025年以来，“固收+”基金整体呈现出收益稳健、内部差异拉大的特征。在资产层面，债券市场运行逻辑较为清晰，纯债市场依然难以走出拐点行情。   具体来看，利率债方面，利率中枢处于低位，趋势性行情有限，但阶段性波动频繁；信用债层面，信用利差整体可控，但对资质与久期的要求明显提高。在此背景下，单纯依靠久期博弈获取收益的空间被压缩，固收产品的收益来源，逐渐从“利率驱动”转向“结构驱动”。   “固收+”基金的优势由此显现：一方面，以债券资产作为底仓，为投资组合提供基础收益和波动缓冲；另一方面，通过可转债、股票、偏权益资产的有限参与，在阶段性行情中获取增量收益。   从2025年以来的表现看，多数“固收+”基金产品实现了正收益，回撤控制明显优于偏权益基金，在收益水平上，同时又显著高于纯债基金与货币基金。这种“处于夹缝中间，却不可替代”的特征，使“固收+”基金产品成为银行理财、养老金账户以及个人稳健资金的重要配置选择。   Wind统计显示，2025年（截至12月18日，下同，全市场“固收+”基金共有1
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