私募2025“三变”  回顾即将收官的2025年，A股市场结构性行情持续演绎，黄金价格强势上涨，中国资产全球竞争力显现，各类资产的轮动节奏与估值逻辑正不断重塑。  而基础市场的种种变量作用于投资理财市场，亦勾勒出2025年私募业的格局变迁图。私募业管理规模进入22万亿元时代，百亿级私募突破110家，量化大厂一改2024年的低迷，股票策略业绩代替债券站上“C位”，折射出行业生态与竞争格局实现了新一轮迭代升级。  同时，监管政策的持续细化使得行业生态也悄然生变——大量“伪私募”退出历史舞台，行业规模上升、管理人数量下降成为私募业优胜劣汰的生动注脚。  在业内人士看来，2025年私募业的规模之变、生态之变、格局之变，或许正是其开启又一个发展黄金期的序幕。  规模之变：发行火热，黑马涌现  “今年要是募资不到百亿元，都不好意思说自己是头部。”某百亿级私募市场合伙人的一句玩笑话，是私募业2025年的最真实写照。  2024年前三季度，由于市场大幅波动，市场成交量相对低迷，私募整体业绩与发行“进入寒冬”，尽管“924”行情点燃了市场热情，但全年来看大多数私募管理人落寞收场。  “买基金还不如买理财，至少不亏钱！”2024年投资者的抱怨让很多私募从业者都感到沮丧，甚至部分私募裁掉了不少研究员，准备“窝冬”。  柳暗花明又一村。年初市场整体估值处于低位，政策积极信号持续释放，叠加中国科技产业亮点频出，点燃了资本市场，也让私募业回暖。  据第三方平台统计，截至2025年11月底，私募证券投资基金今年以来平均收益超20%，正收益占比高达90.66%。其中，股票策略私募基金平均收益超27%，正收益占比接近92%。多位主观多头私募人士还向记者透露，2022年至2023年公司旗下产品的净值回撤大部分在今年得到了修复，部分基金还实现了10%以上的正收益。  亮眼业绩下，私募发行愈发热闹。  私募排排网最新数据显示，截至2025年12月23日，今年以来全市场完成备案的私募证券投资基金数量达12239只（包含自主发行和担任投顾的产品），与2024年全年的6274只产品相比增长95.07%  分策略来看，股票策略是“绝对主力”。据私募排排网统计，今年以来新备案股票策略私募基金数量高达8025只，占比为65.57%。  “今年私募业最大的变化，就是行业规模增长
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