从股权创投为主转变为证券类基金与股权创投基金双轮驱动。”卓德投资副总经理李进直言。  他表示，今年私募规模的增长与过去市场走强阶段的增长，有着本质差别：“今年增量资金入市并非仅仅缘于私募亮眼的业绩，而是在无风险收益率下行，经济转型持续深化背景下，居民和机构资产重新配置的必然结果。因此，今年私募规模创出历史新高的背后，是证券类基金的快速扩张。”  身处发行一线的市场人士，对今年行业规模增长的特殊性更感同身受。  “往年客户申购都是因其他产品到期赎回或者有新增的闲钱，但今年不少投资者都是赎回了固定收益类产品，转而来买私募的。”沪上一位中型私募市场人士直言。  深圳一位私募市场合伙人也透露，今年低波动理财产品的收益普遍下降，个人投资者和机构都在寻找更高的收益，推动了私募规模的快速扩张。  生态之变：劣币出清，专业制胜  海量资金涌入私募业的过程中，重塑信任是关键。  过去几年，私募暂停兑付、挪用基金资产等风险时有发生，私募一度被不少投资者贴上了“不靠谱”的标签。但今年以来，行业激浊扬清进一步加速。  “劣币”正批量退出历史舞台。  中基协数据显示，截至12月25日，2025年以来私募基金管理人注销登记数量已达1193家。从类型来看，“主动注销”的私募数量为609家；“依公告注销”为4家；“协会注销”为494家；“12个月无在管注销”为86家。  “这两年，在监管政策引导下，私募业的合规生态越来越健康，不管是操作流程还是行业风气，都比以往规范太多。”畅力资产董事长宝晓辉感慨称。  她坦言，私募发展初期鱼龙混杂，但是近年来不仅行业进入门槛有所提升，一些“伪私募”“乱私募”也被逐步出清，而且越来越多私募开始主动优化自身合规体系，把产品策略、投资交易风险管控、信息披露做细做实。“可以说，今年私募业的生态更加健康了”。  念空科技合伙人王丽也感慨称，在私募业从业多年，去年以来最直观的感受是，不合规、经营不善的机构加速退出，存续机构的合规意识与运作透明度大幅提高，行业从“野蛮生长”迈入“规范发展”的新阶段。  规范发展，清风自来。伴随着行业生态的改善，今年以来吸引了大量专业人才涌入私募业。  据私募排排网统计，截至12月25日，今年以来共计54家私募证券投资基金管理人完成登记，较2024年的49家增长10.2%。  今年私募业涌现的新鲜血液，其掌门人大多是投资“老将”。比如，近日完成
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