显，能够在相对长时间里不被同行所超越，且其竞争优势能够被上下游产业链所印证；三是公司愿意保持较高的研发投入、持续的创新能力，其产品甚至可以引领行业发展、代表行业创新的方向。   至于调仓逻辑，他坦言，更多还是会基于产业趋势变化和潜在回报率进行动态优化。产业趋势变化依赖于对产业发展动态的高频跟踪研究，潜在回报率则是需要对看好的不同行业进行测算比较。   在这一投资框架下，崔宸龙所管理的产品业绩一度脱颖而出，但也曾在2022年至2024年期间遭遇逆风。谈及过往受到的质疑，崔宸龙感慨说：“确实会有一些压力。就留给时间吧，相信拉长去看，做得好不好，自有公正评价。”   他补充说，对于质疑声音，有压力的同时，自己也会冷静下来客观看待。对于一些有建设性意义的批评，可以从中吸纳反思，更加了解客户的需求，进而完善自己的投资。在反思过程中，他坦言，其投资框架也发生了一些变化。比如，以前可能会更专注于研究成长板块，持仓也长期保持相对集中，但现在对宏观形势的关注度会有所提升，并根据宏观的变化调整持仓集中度。当市场偏防御风格，没有很明确的强势主线时，投资的行业分布可能会适当分散；反之可能加强投资组合的集中度。同时也增加了一些对技术分析、策略的学习，以及对过往投资的复盘等。   此外，崔宸龙认为，向客户充分阐释清楚基金的投资风格、充分了解客户的风险承受能力和资产配置计划也很重要。要让客户知道自己买的是什么，而不是单单因为过往业绩好就盲目买入，避免客户买入与自身风险偏好和投资期限不匹配的产品。但在这些方面，基金经理能做的可能相对有限，更多需要依赖销售端的支持。   看好科技和复苏主线   展望2026年，他认为，在基本面和流动性的双重支撑下，权益市场有望继续走出较好的行情表现。至于近期的市场震荡，他认为背后更多可能是交易节奏因素。今年6月以来，市场大幅上涨，部分标的短期涨速可能稍快于产业发展趋势，震荡调整一定程度上可以视作消化估值，等待基本面进展的转折点。   在2026年，大科技行业和与经济复苏相关的行业是他较为看好的两个方向。   他认为，大科技行情在2026年有望持续，但可能会呈现分化态势，投资可能更需要精挑细选。其中代表技术升级方向的细分领域表现将更好，技术未能跟上产业进度的领域，则可能面临较大的风险。他重点关注机器人以及AI里有明显技术升级的方向。明年有望成为机器人大规模量产的元年；
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