;共生。团队的演进，清晰地反映了这一融合设计。在运作初期，团队保持独特的“铁三角”结构——杨冬本人把握宏观与主观脉络，两位量化研究员陈可和陈伟则分别专注基本面多风格量化策略与人工智能选股算法。陈可将经典投资逻辑(如估值、盈利质量)系统化、模型化；陈伟则利用团队配备的强劲算力，探索数据中的非线性规律。随着产品线拓展至成长、红利、制造、科技、资源等多元赛道，杨冬团队中新增了专注于科技(TMT)与周期(有色、化工、煤炭、石油石化等)的两位主观研究员。“只有将研究做得更深入，才能在细分赛道把策略锐度打出来。”杨冬表示。从业背景、研究范式都不同的团队成员聚在一处，如何将不同的研究成果汇聚成整体超额？答案是“并联”。杨冬基于19年的宏观和行业研究经验，先自上而下判断仓位和风格，团队成员再基于各自擅长的方法挖掘个股超额。“每个人都能了解策略全貌，让研究员不仅是执行者，更是思考者和共创者。”杨冬如此描述。并联的协同模式，也使得多元视角的校准贯穿于团队的工作日常。量化模型能快速将宏观观点转化为潜在标的池，极大地提升了研究靶向性；而主观研究员的深度理解，也能帮助量化模型避免陷入历史数据的“过度拟合”，使策略更贴合商业本质。这种深度协作的终极产出，是杨冬所追求的“立体Alpha”，即来源各异、相关性低的超额收益。杨冬测算过，其主动策略与不同量化策略间的相关性较低。“可以理解为，我们不是一个师傅教的，而是由很多异质Alpha合成的立体Alpha。”他解释道。根据申万宏源金工团队的研究，杨冬在管产品相对偏股基金指数的超额收益相关性普遍低于50%。这意味着，当市场风格变化致使某种策略暂时沉寂时，另一种策略可能正发挥作用，从而保障了组合超额收益的平稳性与持续性。分层清晰的解决方案基于这样一个多层次、多策略的协作体系，杨冬团队管理的产品也呈现出清晰的功能分层，精准满足不同风险偏好和配置需求的投资者。全市场型产品是团队综合能力的体现，运用整个团队的宏观判断、行业比较以及全市场选股能力，追求长期稳健的超额收益，适合作为核心底仓。杨冬管理时间最久的广发多因子，是均衡配置的代表作。最为人称道的便是它穿越周期的稳定性，
=*=*=*=*=*=
当前为第3/6页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页