。4.量化指增策略火爆2025年，量化指增策略迎来“高光时刻”。尤其是在中证1000、中证2000等小市值指数上，指增产品表现尤为突出。截至12月29日，中证1000指数年内涨幅约27%，中证2000指数涨幅约36%。强劲的市场贝塔为指数增强产品奠定了良好的收益基础，多家头部量化私募旗下指增产品年内收益超过50%。深圳地区某头部量化私募表示，今年量化指增获取超额收益的环境较为有利，主要源于两方面因素：一是小市值风格收益显著。市场风格持续偏向小盘股，量化模型通过全市场选股并对标指数约束，持续超配强势风格中的优质个股，贡献了可观的风格阿尔法。二是量化策略环境友好。个股分化度加大、市场波动率提升，为模型捕捉错误定价和短期失效提供了更多机会，从而创造交易阿尔法和选股阿尔法。此外，在活跃行情中，传统量价因子与基本面因子的有效性均有所提升，而小市值板块成交活跃，显著降低了量化策略的交易冲击成本。世纪前沿表示，成份股数量越多，意味着策略可以在拥有更高的选股自由度的同时，一定程度上降低指数外选股的暴露风险。量化投资依托程序化交易系统能够更高效地监控市场动态、进行交易执行。同时，中小盘指数高波动、低机构化的特征，也使得量化策略能够更好地捕捉定价偏差，获取超额收益。5.程序化新规落地2025年也是程序化交易监管规则密集落地的一年。7月，沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》正式实施。新规明确了高频交易的认定标准，同时规定了4类程序化异常交易的行为，强化算法透明化和异常交易监控。对于高频交易的认定标准，《实施细则》明确为：单账户每秒申报、撤单笔数合计最高达到300笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数合计最高达到20000笔以上。长期来看，新规将推动行业从“速度竞争”转向“策略深度竞争”，提升市场公平性与透明度，推动资本市场长期健康发展。叠加此前出台的《证券期货业程序化交易管理办法(试行)》以及《私募证券投资基金运作指引》，程序化交易监管体系已基本成形，行业整体进入“合规常态化”阶段。业内普遍认为，监管的完善并非“束缚”，而是为行业划定清晰边界。鸣石基金表示，随着程序化交易监管细则陆续落地，行业发展的边界更加清晰，也更有利于量化行业在监管体系内发挥好为市场提供流动性，发现
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