日前，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》发布，针对市场此前密切关注的债基赎回费环节额外设置了豁免条款，对于个人投资者持续持有期限满7日的指数型基金、债券型基金份额以及对于机构投资者持续持有期限满30日的债券型基金份额，基金管理人可以另行约定赎回费收取标准。   中国证券报记者调研多家公募机构了解到，由于基金销售新规的整改缓冲期由6个月拉长至12个月，给市场提供了足够的时间来消化这一变化。随着债基整体灵活性和性价比弱化，尤其是对于流动性要求较高的银行理财，其在场外配置债基的意愿有所下降，未来可能更偏向选择货基、同业存单指数基金、债券型ETF等作为流动性管理和波段交易的工具。   尽管债基的赎回便利性有所削弱，但出于对弥补投研短板、扩大投资范围等方面的考虑，业内人士认为，债基仍将是机构投资者的主要投资标的。   对债基赎回费设置豁免条款   日前发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》回应了市场对于基金产品赎回费的关切。对比此前的征求意见稿来看，针对机构资金持有占比较高的债券型基金，正式文件在赎回费方面明显放宽了限制。   根据征求意见稿，债券型基金与股票型基金、混合型基金、基金中基金（FOF在赎回费方面的要求一致，即对持续持有期少于7日的投资者，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费；对持续持有期满7日、少于30日的投资者，收取不低于赎回金额1%的赎回费；对持续持有期满30日、少于6个月的投资者，收取不低于赎回金额0.5%的赎回费。   而此次发布的正式文件，对债券型基金、指数型基金额外设置了豁免条款：对于个人投资者持续持有期限满7日的指数型基金、债券型基金份额以及对于机构投资者持续持有期限满30日的债券型基金份额，基金管理人可以另行约定赎回费收取标准。并且，对于已发售基金销售费用结构和费率水平不符合规定的，基金管理人的调整时间从自规定施行之日起6个月拉长至12个月。   华创证券固收团队表示，在债基的主要机构投资者中，银行自营偏好持有中长期纯债基金，基金销售新规落地对银行自营赎回基金的影响相对有限；而对银行理财这类流动性诉求较高的机构可能影响更大，银行理财申购“固收+”产品的意愿明显提升，未来有望承接部分赎回资金。   缓冲期拉长消化时间充分   中国证券报记者从多家公募机构调研了解到，基金销售新规的正式文件放宽了债基的赎回费要求，超
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