桥水加强中国宏观政策研究，是否预示着2026年将更加重视中国市场机会？   2025年底，桥水在一份关于“股票投资地域分散化”的分析中指出，目前无论是投资者的风险资产组合还是全球市值，对美国资产的集中度都已高达约70%，这种高度集中便成为一个关键的风险点。   “在与全球投资者的交流中，我们发现大家普遍意识到上述风险的存在，并有意在现有投资组合中边际降低了对美国资产的配置。”桥水表示，投资者通常关注的问题是：应选择哪些市场？配置占比以及何时调整？   对此，桥水建议，减配美国市场，增配其他市场——尤其是亚洲。亚洲和新兴市场的资产尤其具备分散化价值，因为它们所处的经济周期与政策走向与当前基于市值加权的组合中的主要市场相关性较低。并且，投资者可以在非美国的其他市场，布局人工智能相关的风险敞口。   关于配置比例和时机上，桥水认为，全球（除美国外股票配置至少应与美股配置比例相当，且初期调整的边际效应最为明显。并且，分散化投资正当时。当下战术性布局美国以外的市场，更有助于实现投资组合的长期战略目标。   多家外资巨头在2026年度展望中表示，看好中国资产2026年的整体表现，尤其中国科技产业长期成长逻辑稳固，中国科技股行情有望在2026年延续。富达基金的基金经理张笑牧认为，中国成长股的强势行情在2026年前三个季度内将处于高确定性的窗口期，继续看好人工智能、航空航天、低空经济、创新型大消费等四个赛道。   中国证券报记者注意到，2026年伊始，外资机构对中国资产的配置热情持续升温。截至1月13日，中国大盘股ETF-iShares（FXI、沪深300中国A股ETF-德银嘉实（ASHR、2倍做多沪深300ETF-Direxion（CHAU、三倍做多富时中国ETF-Direxion（YINN、2倍做多中国互联网股票ETF-Direxion（CWEB等多只在美国上市的中国股票ETF开年以来均获资金净流入。   港交所披露易显示，自2026年1月1日以来，摩根大通在港股密集增持宁德时代、赣锋锂业、福莱特玻璃、信达生物、民生银行等H股公司，涵盖新能源、光伏、生物医药、通信服务、金融等多个领域。   有分析人士认为，这反映出国际资本对中国经济企稳回升的预期增强，加上港股估值洼地的吸引力凸显，预计2026年内外资机构增持港股的趋势有望持续。
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