近年来科技主线引领市场行情，基金经理对人工智能（AI、机器人等赛道的布局，已从基于中观产业的广泛布局，转变为极致聚焦于细分技术和应用。   近期，2025年基金四季报披露拉开帷幕，一批此前表现较好的主题基金率先发布季报，其中有不少是在社交媒体上备受关注的“工具基”，如聚焦人形机器人、算力、AI应用等细分赛道品种的产品，其调仓换股路线，体现了科技浪潮的澎湃叙事。   科技主线表现强劲的同时，有色金属板块也持续走强，有基金经理表示，该板块在2026年仍有明确投资机会。   “工具基”披露调仓动向   近期，多只聚焦细分赛道的“工具基”披露了调仓动向。人形机器人是2025年最火爆的科技赛道之一，一度领涨市场，不少布局这一细分赛道的基金斩获了较高收益。聚焦人形机器人的中欧制造升级，2025年四季度组合出现较大调整，进一步提升了全球顶级本体厂商的供应链比例，降低国内本体厂商及其供应链配置，对配套进展领先的品种加大了持仓力度。   从其重仓股变化来看，新进前十大重仓股的有模塑科技、恒勃股份、万向钱潮、斯菱智驱，退出前十大重仓股的是科博达、均胜电子、银轮股份、凯迪电子。   2026开年以来，AI应用板块十分火爆，成为资金追逐的焦点，AI应用领域的潜在空间一度令市场兴奋不已。但在近期，板块内部分化逐步显现，出现题材炒作退潮迹象。AI应用这一细分赛道一直有不少基金重仓布局，以融通互联网传媒灵活配置混合为例，2025年四季度，其前十大重仓股中新增数字媒体板块的值得买、IT服务板块的光云科技、汉得信息，软件开发板块的国能日新、福昕软件、合合信息。   该基金的基金经理张鹏在季报中表示，关注到一批AI收入快速起量的标的，这类公司AI收入占比超5%甚至10%，已经对公司整体营收形成积极贡献，但过去两年，并没有被市场充分覆盖，股价处于相对底部，未来具备估值修复与业绩增长的双重潜力。2025年四季度，融通互联网传媒灵活配置混合大幅加仓这类标的，为2026年布局储备筹码。   张鹏认为，当前，AI应用赛道呈现巨头筑底、垂类深耕、入口为王的多元化竞争格局，可划分为三大梯队，投资的核心在于寻找能凭借场景、数据和流量优势，将AI能力转化为解决特定痛点、具备清晰商业模式的“杀手级应用”企业。未来几年内，AI应用市场规模有望从千亿级别跃升至万亿级别，叠加向各行业的渗透效应，整体市场
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