正从技术渗透迈向大规模业绩兑现，算力需求的天花板尚未见到。与此同时，产业链技术迭代极快，供应链持续缩圈，能够进入全球核心客户体系的厂商非常有限，这使得头部公司护城河不断加深，有望持续享受行业高景气红利。”他表示。   谈及算力这一话题，瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮表示，2025年，在单卡性能方面，不少国产芯片公司在这方面的研发能力不断提升。在AI模型开发者方面，国内公司也在积极从算法层面拥抱国产化芯片或者更灵活的算力基础设施，特别是在模型架构或者设计方面，把未来的算力支持纳入考量，提高算力的使用效率。综合来看，算力的国产化进程在2026年或会持续加快。   展望AI应用市场，熊玮表示，未来的应用场景或更加丰富，从商业化的角度看，也会有不少投资机会涌现。“比如，如果模型本身的Agentic（代理性水平提高了，或许能够看到更多大模型变成智能体切入到一些交易场景，完成一些闭环决策。”熊玮表示。   联博基金副总经理、投资总监朱良在策略会中引用了一句话：“工业革命是人类体力的放大器，而AI则是人类智力的放大器”。在联博基金看来，2026年，新消费、创新药以及科技AI等领域有望迎来更多突破性成果。“所以我们除了关注长久期资产，也会关注一些代表未来先进生产力的资产。”   制造业复苏推动资源板块走强   2026开年以来，周期资源板块不断走强，金、银、铜、铝等资产获大量资金青睐。在财通基金策略会上，财通基金的基金经理唐家伟表示，从历史数据来看，只要全球经济体持续降息，全球制造业的PMI数据大概率会往上走，全球的制造业大多面临复苏的过程，这对整个周期方向会产生较大利好，2026年的周期行情值得期待。   谈及看好的周期细分板块，唐家伟首先提到的板块是有色。以铜为例，唐家伟说：“从铜的供需平衡情况来看，AI对于铜的拉动非常明显，一方面是AI对于电力系统的拉动会促进铜的需求；另一方面是服务器的需求，一台GB200的服务器是1.35吨，铜的重量是服务器重量的20%。铜作为一个供需紧平衡的行业，它的供需缺口本来就在一个点、两个点附近波动，所以小幅度的边际拉动对它来说也能产生‘四两拨千斤’的作用。”   此外，唐家伟还提到，碳酸锂的资本开支已经从2026年开始逐渐下滑，到了2028年以后或许出现供应更加紧缺的情况。“因为锂的价格在2022年已经见顶了，所以从2023年开始相关企业扩产意
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