确定性也是非常高的。但AI应用这一块，对于相关公司的竞争格局和壁垒，我们看得并不清楚。”一位基金经理坦言。   增量资金寻找再平衡   谈及2025年表现较强的算力龙头品种持续调整，华宝基金的基金经理曹旭辰表示：“这轮行情我们可以称为‘底部解套行情’——低位筹码的解放，修复了市场的赚钱效应，相当于缩小了‘算力板块’与‘底部题材’的收益剪刀差，这给了市场重选新主线进行再平衡的机会，对2026年行情的表现有着巨大的帮助。”   在华创策略姚佩团队看来，科技股“老登”“小登”之争本质是增量资金在“共识增长”与“非共识增长”间寻找估值弹性的再平衡。“我们观察到本轮春季行情在大科技板块内部已形成分化，我们认为这并非由于科技‘老登’的基本面走弱，而是‘老登’进入以业绩兑现消化估值的等待阶段，节奏上暂时让位于‘小登’，其估值进一步扩张或需等待财报季的验证。在此之前，新入市资金并不愿意继续推升已高度拥挤的资产价格，而更愿意在尚未形成抱团的领域寻找新的定价空间。”   谈及2026年的布局思路，财通基金副总经理、权益投资总监金梓才表示，算力仍然是当下市场中具备长周期行情的重要板块。“AI产业正从技术渗透迈向大规模业绩兑现阶段，算力需求的天花板尚未见到。与此同时，产业链技术迭代极快，供应链持续缩圈，能够进入全球核心客户体系的厂商非常有限，这使得头部公司护城河不断加深，有望持续享受行业高景气红利。”他表示，将优先挑选算力产业链中技术领先、客户黏性强的核心龙头企业。   在博道基金的基金经理张建胜看来，算力环节预期已较为充分，后续将更关注存储、互联等领域。他特别提到，2026年要开始重视AI应用领域的投资机会，因为观察到部分龙头公司出现从“技术优先”向“产品优先”的转变，这有望推动2026年AI应用商业化落地加速，他将重点关注垂直领域应用的解锁进程，尤其是港股互联网龙头在广告、电商等领域的进展。“目前我觉得AI技术的瓶颈已经不是单纯的计算，而是在存储的带宽、互联等方面。瓶颈在哪，对科技来讲就意味着更多的变化，更多的变化就意味着更多的投资机会。”
=*=*=*=*=*=
当前为第3/3页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页