刚刚过去的2025年，对于人工智能领域而言，是硬件落地、场景开花的关键一年。在众多细分赛道中，机器人产业尤为引人注目。从实验室里的惊艳展示，到工厂车间中的高效分拣，机器人正逐步从科幻走向现实。   在广发新动力基金经理刘玉看来，这场浪潮才刚刚开始。由其管理的广发新动力从2025年四季度开始重点关注人形机器人，包括与特斯拉等头部企业深度绑定的供应链标的、技术迭代带来的新增部件需求，以及国产供应链的成长机会。   “投资创新产业就像是一场需要专业、耐心和定力的长跑。”刘玉说，“我们无法精准预测浪潮的每一个波纹，但我们相信潮水的方向，是在奔向那由智能机器重新定义生产效率与生活方式的未来港口。这场航行必然伴有风浪，但唯有驶向深海，才能发现新大陆。”      广发新动力基金经理刘玉   远景：从“1-10”到“10-100”的跨越   回顾2025年，刘玉认为，机器人产业经历了数个里程碑式的突破。产业进入量产元年，国内机器人产量超预期，已达到上万台级别。机器人不再仅仅是视频中跳舞、空翻的表演者，而是在物流分拣、工业巡检甚至家庭服务中承担实际任务的工作者。   更关键的是，成本拐点的出现为产业规模化扫清了障碍。“核心零部件的国产化突破成为降本关键，人形机器人生产成本较2024年大幅下降，行业具备了量产化条件。”刘玉分析道。   站在2026年的起点，刘玉分析，短期催化、规模放量与技术进化，将共同构成行业发展的三重驱动力，机器人产业有望迎来从“1-10”到“10-100”的规模化跨越。   “短期来看，近期行业可能出现一些催化因素，如特斯拉即将发布新一代人形机器人，国内本体厂商龙头也在积极筹备上市，持续活跃资本市场。”刘玉表示，就2026年来看，规模放量是行业的主流预期，全球人形机器人产量有望冲击十万台量级，这背后是商业化落地的持续驱动，包括商业服务、制造、工业巡检、教育等多种细分场景的成熟落地，有望构建多元化的增长曲线。   她尤为关注人工智能大模型对于机器人的重塑。“‘视觉-语言-动作’模型，将成为机器人的‘智慧大脑’，使其从执行预设指令迈向具备自主理解和决策能力的阶段。”与此同时，灵巧手、电子皮肤等硬件技术的迭代，将持续拓展机器人的能力边界。未来，随着商业航天、脑机接口等技术相继成熟，人形机器人应用市场可能会更加广阔。   策略：跟随确定产业链中的
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