.TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{}   证券时报记者 裴利瑞   在利率下行、居民存款“搬家”的大背景下，资金逐渐涌向中低波的含权产品，“固收+”基金再度走红。   近一年来，“固收+”规模稳步攀升，已经连续四个季度保持涨势，截至2025年末的最新规模达到2.74万亿元，创历史新高，其中二级债基贡献了主要增量。多位“固收+”基金经理表示，居民对含权资产的配置需求正在持续提升，2026年，能提供相对稳定回报的“固收+”产品仍然有望成为资金入市的重要工具。   “固收+”基金规模创新高   中金公司固定收益团队的研究报告显示，受益于二级债基申购进一步走高，截至2025年末，名义“固收+”基金（含一级债基、二级债基、偏债混合基金、转债基金在管规模达到2.74万亿元，创历史新高。   具体来看，一级债基受制于偏纯债型产品缩量以及部分产品清盘，整体规模降至8330亿元；二级债基整体老产品净申购活跃，净申购率仍维持在50%附近，整体在管规模攀升至1.58万亿元；偏债混合基金表现平稳，在管规模维持在2660亿元；转债基金出现净赎回，整体在管规模降至581亿元。   对于“固收+”基金规模的持续扩张，财通基金固收投资部基金经理匡恒在财通基金策略会上表示，当前居民端呈现两个趋势：一是以定期存款为代表的资产收益率下行，二是居民投资意愿有所回暖。在此背景下，居民对含权资产的配置需求有望持续提升。   从资金端看，匡恒认为，尽管含权投资占比近年来逐步提升，但机构持有的绝对规模与历史水平相比仍处低位，远期成长空间可观。近两年，一级、二级债基等含权公募基金规模增长较快，但从与纯债基金的比例来看，距离2021年仍有较大差距。因
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