天与AI硬件赛道。“现在的市场资金就像‘探照灯’，光束集中而炽烈，只照亮那些最具叙事空间和高弹性的方向。作为管理人，我们不得不顺势而为，但看着估值快速攀升，心里那根风险控制的弦始终绷得很紧。”  分化格局或难持续  市场分化往往孕育着价格波动的风险。多位私募人士坦言，当前市场的结构性高估已不容忽视，估值体系的失衡可能已经达到历史高位水平。  梁力提供的一组数据，清晰揭示了潜在风险的所在：“目前沪深300成分股的总市值与剩下5000多家公司的市值相当，但是利润差距巨大。如果只看市值最小的1000家公司则更为夸张，市值与公司利润之间有着巨大反差。”他直言，“高估的存在是显而易见的，部分个股的市值已远离基本面支撑”。  波克私募的基金经理赵亮则从交易层面观察到一些非理性迹象：“A股市场中不少质地不佳的个股，日换手率高达20%-30%，这种交易热度显然不具备可持续性。”  那么，市场极端分化会持续吗？市场风格是否会迎来均衡或轮动？私募对此的判断虽细节有别，但方向趋同。  宝晓辉认为，市场结构“迟早会变得更均衡”。她表示：“1月以来A股主要股指大幅分化，大概率就意味着之后要‘往回找补’，后续市场很可能会出现‘高切低’。从市场结构走向来看，需要关注的不是“会不会均衡”，而是‘什么时候开始均衡’。这个触发点可能是龙头股滞涨、业绩不及预期或流动性变化。”  和谕基金投资经理笪菲认为，市场轮动可能已经开始，“目前已经开始轮动到一些主流的权重科技股，但是持续性需要观察”。同时，行业对主题投资的关注也在引导市场回归正常。赵亮预判，市场不会简单轮动至红利、消费等传统板块，因为其部分标的“基本面乏善可陈，估值缺乏足够吸引力”。  张哲表示，已开始逐步减持部分涨幅巨大、估值已完全脱离基本面支撑的小盘概念股，将一部分资金投向那些已被市场遗忘、股价超跌的消费行业龙头。  策略聚焦“攻守兼备”  面对分化的市场与积聚的风险，一线私募如何排兵布阵？综合来看，“攻守兼备”“哑铃策略”成为主流选择，但在具体配置和应对上则各有侧重。  赵亮表示，其所在机构将坚守纯粹的基本面价值投资，策略上精准做好“加法”与“减法”：长期持有前景清晰、趋势向好、估值合理的公司；坚决规避炒作过度、质地不佳以及处于行业下行周期、业务发展面临压力的标的。同时，交易上坚持逆向投资。  在进攻性配置上，具备全球定价属性的有色等资源板块
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