估值、利率与政策态度”综合判断市场“土壤已变”的框架，与桥水强调的“宏观因子驱动资产价格”有异曲同工之妙。   更难的是在市场高潮中感知风险。2015年，吴伟志在市场快速上涨中提示“下车”。2015年5月，他撰文称，“珍惜涨潮时光”“更重要的是能够在退潮之前或退潮初期及时下车”。   2015年6月，上证指数阶段性见顶。他在6月底的“伟志思考”中透露：“从5月下旬开始，我们对市场过热情绪就开始变得谨慎，逢高一路减持手中的小票。到6月中旬前，创业板股票总仓位不到4%，我们的现货总仓位已经下降到50%以内。”   2016年初，A股市场大幅震荡，吴伟志却看到“春天到了”，并提出后来被媒体频繁引用的“树粮菜”比喻，把投资者分成“种树的成长投资者、种粮的价值投资者、种菜的短线趋势投资者”。吴伟志表示：“对专业成长投资者而言，春天是种树最好的季节。”   上面这句话在2024年和2025年同样适用。与此同时，“树粮菜”理论也成为中欧瑞博的经典方法论之一。   2017年，结构性行情抬头，白马股成为市场主线。吴伟志持续强调资金“弃小逐大”、龙头公司优势、以及“好公司、坏公司”的分化逻辑。事后看，这与“核心资产”叙事形成高度同步。   2018年中后期，吴伟志就不断提示“底部特征越来越明显”“静待政策拐点确认”，并在2019年初对行情性质做出明确判断：“上一轮下跌趋势已经结束了，政策底是2018年10月下旬出现的，市场底也于2019年1月上旬探明。”他还表示：“这是一轮不容错过的大行情。”   再到2023年至2024年的市场低迷时期。2024年8月，吴伟志发声，他看到了市场积极的一面。“最强烈的信号就是，A股市场又到了‘卖出股票短期舒服而长期错误’的阶段。我见到的成功投资者的共性，都是敢于坚持做长期正确但短期痛苦的事。”   在2025年展望中，吴伟志提出：“2025是百花齐放的一年，新经济可能最耀眼。”展望2026年，他预计：“2026年中国资产依然是百花齐放，供给侧驱动的上涨是大概率事件。”   “春夏秋冬”：形成可复用的方法论   在桥水创始人瑞·达利欧的著作《原则》中，“周期”是他理解经济与投资问题的核心框架和逻辑起点。   吴伟志同样强调“周期”。但他的表达更加“中式”，也更贴近A股投资者的语言系统：春夏秋冬。春播于市场之底，夏长于趋势之中，秋收于繁荣之巅，冬藏于风险
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