季度收益率超20%。   广发碳中和主题、中欧周期优选在2025年四季度成功撕下“小微”基金标签，基金规模分别从2025年三季度末的7091.85万元、3647.82万元迅速扩容至2025年四季度末的17.12亿元、15.75亿元。此外，聚焦AI算力板块的广发新兴成长、聚焦电力设备的汇添富新睿精选等一度沦为“小微”基金的产品规模也都有了显著增长。   “固收+”重整获资金认可   过去一年，在利率下行及权益市场走强的背景下，“固收+”基金颇受资金欢迎。2025年四季度，多只“固收+”产品抓住发展机遇，通过进一步明确特色化资产配置策略等方式被盘活。   例如，2025年四季度，二级债基鹏华稳健增利完成基金经理变更，新任基金经理王石千为鹏华基金多元资产投资部总经理。同时，该基金调整大类资产配置策略：2024年三季度至2025年三季度，该基金基本以债券、现金等资产配置为主，2025年四季度开始显著提高权益仓位，2025年末该基金的股票仓位已升至13%以上，A股和港股均有配置。2025年四季报显示，该基金成功扭转了自2023年以来规模持续低于1亿元的“小微”状态，2025年末最新规模来到了12亿元以上。   此外，二级债基富国盛利增强也在2025年四季度获得了较多资金关注。根据2025年四季报，该基金权益仓位部分使用的指增模型的超额收益整体较为稳健，为组合的绝对收益绩效起到了一定的巩固作用。在纯债仓位上，组合久期依据模型信号阶段性参与了一些交易性增减持操作；考虑到可转债市场的估值正在变贵，组合整体进一步降低了可转债的敞口。截至2025年末，该基金的股票仓位在15%左右，基金规模迅速跃升至10亿元以上。   “有所为而有所不为”   天相投顾基金评价中心在接受中国证券报记者采访时剖析了“小微”基金的逆袭路径。这些主动的含权基金很多具有聚焦高景气度板块的特点，而2025年四季度这些板块涨幅显著、市场热度高，基金在净值大幅增长的同时，获得了投资者认可。   由于公募机构中“大厂”“小厂”的资源禀赋不同，在解救“小微”基金的过程中，打法也体现出了一定差异。   晨星（中国基金研究中心高级分析师吴粤宁告诉记者，小基金公司由于资源相对匮乏，通常会采用差异化竞争策略，例如聚焦特定的细分领域，对接险资等机构资金的个性化需求，可以充分发挥小微基金的灵活性优势，为其提供定制化的配置方案。而大基
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