勃发展。中国证券投资基金业协会的备案数据显示，私募MOM产品备案数量在2024年至2025年骤然升温。  根据记者统计，2025年全年新增备案的私募MOM产品数量达到58只，创下历史新高，该数据是2024年的（23只）2倍有余。相较来看，2020年至2023年分别仅有9只、5只、3只、17只，显示出MOM产品备案在过去长期清淡。  谈及MOM近年来“备案潮”的原因，业内人士表示，核心驱动力来自银行理财、保险资金。由量化私募担任投资顾问的MOM产品，因其策略灵活、易于分散风险等特性，更贴合当下机构客户的风险偏好与承受能力。  记者注意到，在2025年这批新备案的私募MOM中，单一资管计划形式占比近60%。  从部分已备案产品的名称亦可看出近年来中长线资金通过MOM入市的路径。比如有MOM产品采用“管理人-保险公司/银行理财-策略”的命名模式，显示出银行理财、人寿保险等各类机构的身影。  业务前景待明确  在2025年的私募MOM备案潮中，券商资管机构成为主力，其中个别公司表现尤为突出。  华北另一家中小券商资管人士分析称，券商资管布局MOM业务具有一定优势，比如交易透明，券商可以在系统上看到子管理人的交易情况、投资风格和投资能力；同时券商可以事前设定并监测风险指标，统一把控整体风险。  根据记者统计，2025年成功备案MOM产品的券商共有5家，合计备案39只产品，在全年中占比67%。其中，华鑫证券数量高达30只，在券商中就占比高达77%。此外，国金资管、平安证券分别有4只、3只。  对于华鑫证券表现，业内并不感到意外。有业内人士表示，这可能与该公司长期在量化私募赛道的资源积累有关。  然而，随着新增备案的骤然叫停，部分已投入资源但尚未铺开业务的券商资管感到“煎熬”。有券商资管人士坦言，MOM业务需要投入专业的技术系统，目前已陷入停滞，前期投入面临压力。  展望未来，多家机构认为此次暂停可能是暂时的。前述华北地区中小券商资管人士表示，预计监管还需要研究明确相关政策，未来应该会重新放开。  有保险投资人士预期，后续不排除监管部门“打补丁”，例如对受托人提出更明确的要求，MOM中的券商平台、私募公司需要具有管理保险资金的能力，后续不排除管理险资也需要相应的业务资质“持牌”。“因为保险资金的体量大，风险偏好又低，跟一般市场资金还是有所区别。”
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