息搜集和策略构建。用AI写代码和早些年自己人工写代码差别很大，效率提升非常明显。说到底，越来越多的工具可以为我所用，最终是为了提升投研效率和投资业绩，我也很喜欢在这方面做各种尝试。   中国证券报：AI是近年来市场热议的一大产业趋势。你认为，相较于此前的互联网时代，AI时代最大的特点是什么？   蔡荣成：互联网时代的核心是弥合信息差，提升信息传播效率，它更多是把已有的生产力和生产要素重新组织，放大价值创造的效率。AI时代带来的是真正的生产力跃迁和技术平权，每个人的能力边界都得到拓展，生产力的提升可能更加显著。这种技术变革带来的价值扩张是巨大的。   中国证券报：围绕AI的生产力跃迁，你会更关注哪些细分产业方向？   蔡荣成：AI的影响可能是全方位的，核心还是要沿着技术演进和产业发展的路径去判断。目前大家最关注的是算力，海外互联网大厂和国内企业都在加大算力投入。但长远看，稳定高效的电力供应或成为新的命题，电力领域的技术创新和产业链机会值得关注。此外，创新型硬件也可能迎来发展机遇，多模态交互、语音和视频技术的升级，有望催生新的硬件需求。   捕捉非线性成长机会   中国证券报：聚焦科技领域，你的投资理念是什么？追求什么样的投资？   蔡荣成：核心有两点，第一，希望找到那些成长空间大，能兑现业绩或竞争力快速提升的公司和产业；第二，希望通过捕捉科技和新兴技术带来的产业变革机会，为持有人获取可持续收益。这是我做投资一直追求的目标。   中国证券报：做科技研究时，你是怎样对标的进行划分的？   蔡荣成：第一个维度是线性成长的产业和公司，比如那些出海逻辑清晰、渗透率持续提升的赛道，这类标的成长路径相对明确，我会花很多时间跟踪研究；第二个维度是非线性成长的机会，这往往源于技术变革带来的产业爆发，容易出现超预期的快速变化，这种机会的投资价值非常高，也很有吸引力。   中国证券报：科技行业变化较快，在投资科技股的过程中，有没有可以复制的策略？   蔡荣成：很难说有固定的、可以复制的框架和策略。因为投资科技股的核心是应对变化，用对产业和企业的认知，提前捕捉变化。如果说有什么底层逻辑，还是要回归到一些朴素的道理上。   首先，要找未来几年业绩有望爆发的公司，业绩要么上一个大台阶，要么实现数倍增长。找到这样的公司，就相当于找到了价值扩张的入口，核心是捕捉那些能快速做大价值蛋糕的标的。   其
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