近期，港股市场显著分化。一方面，恒生科技指数震荡回落，部分互联网龙头持续调整；另一方面，以智谱、MiniMax为代表的人工智能（AI公司股价近期表现强势，尽管2月25日出现调整，但资金关注度明显提升。   身处同一市场以及相似赛道，股价走势差异如此之大，究竟是短期的情绪波动，还是意味着港股投资逻辑的根本性重构？当“新AI”加速迭代，“旧互联”面临重估，资本市场正在审视什么？   “新旧”科技股显著分化   今年以来，港股科技板块出现“冰火两重天”走势，引发市场关注。Wind数据显示，从去年10月的高点（6715.46点至今年2月25日收盘，集结了港股互联网巨头的恒生科技指数累计回调超20%。今年2月以来，恒生科技指数下跌8%。   部分权重股表现偏弱。今年2月以来，腾讯控股跌近14%、阿里巴巴下跌超12%、百度集团跌超15%、美团跌近15%。   与大部分宽基指数不同，恒生科技指数成分股仅30只，前十大重仓股权重合计接近70%。这意味着，阿里巴巴、美团、腾讯控股等几家巨头的股价只要有风吹草动，就会立刻体现在指数层面。   近期，智谱、MiniMax等AI大模型公司接连上演“市值跃迁”，成为资金争抢的核心标的。2月20日收盘，智谱从发行价116.2港元/股一路上涨至725港元/股。MiniMax从发行价165港元/股涨至2月20日收盘的970港元/股。二者市值都在近期一度超过3000亿港元，成为港股“新科技”的代表。   AI新贵强劲涨势之后，调整随之而来。2月25日收盘，智谱单日下跌10.75%，MiniMax下跌14.38%；同日，恒生科技指数收跌0.19%。   “剪刀差”背后的三重逻辑   恒生科技指数集纳了中资互联网科技龙头，近期为何遭遇回撤？多位机构人士认为，港股科技股“冰与火”的背后，是宏观、行业、资金三重逻辑的叠加。   在宏观逻辑上，中金公司研究部董事总经理、海外与港股策略首席分析师刘刚认为，2月以来港股尤其是恒生科技指数调整，其中一个原因是沃什被提名为下一任美联储主席，投资者担忧全球流动性趋紧。这一预期直接冲击了对流动性高度敏感的各类资产，恒生科技指数、纳斯达克指数同步疲软印证了这一影响。不论是基于历史经验还是逻辑分析，美债长端利率对港股的边际影响均较为显著。   在行业逻辑上，明泽投资创始人马科伟认为，当前港股AI新势力与传
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页