2月，全球市场在地缘冲突骤然升级与资产价格分化中震荡前行。  围绕美伊局势、油价与贵金属波动、AI产业趋势以及人民币升值带来的资金再配置，多家头部私募给出了最新研判。  值得注意的是，在外部局势动荡之际，国内私募对中国资产的信心显著增强，同时对美股科技股的估值风险保持警惕。  中东战事升温，油价与黄金成焦点  3月2日，中欧瑞博董事长吴伟志在最新一期“伟志思考”中表示，2月末美以对伊朗发动军事行动，并导致伊朗最高领袖遇袭身亡，中东局势进入“后哈梅内伊时代”。在他看来，这一事件不仅意味着地区冲突升级，更可能对全球地缘政治格局产生深远影响。  从大类资产看，原油首当其冲。伊朗作为OPEC第三大产油国，且扼守霍尔木兹海峡这一全球能源运输要道，一旦运输受阻，油价短期大涨几乎难以避免。若高油价持续，将推升全球通胀压力，甚至倒逼主要央行收紧货币政策，从而对风险资产形成压制。  在逆全球化与信用体系重塑背景下，黄金、白银的避险与货币属性进一步凸显。吴伟志表示，对贵金属“牛市中不轻易言顶”的判断并未改变。  不过，他也判断，伊朗长期封锁霍尔木兹海峡的概率较低，中长期油价恐慌情绪有望修复，对全球资本市场的系统性冲击或相对可控。  相聚资本亦表示，过去一周中东局势从威慑博弈转向实质性军事冲突。战争爆发后首个交易日，石油石化、黄金和军工板块大涨，石油天然气板块掀起涨停潮，“三桶油”历史首次集体涨停。  但从历史经验看，21世纪以来多次局部战争爆发后，权益资产短期承压，但中期往往修复。例如标普500指数在冲突后阶段性上涨概率较高，新兴市场也多出现反弹。地缘冲击往往更多影响情绪，而非长期趋势。  A股慢牛延续，美股科技股现疲态  在外部不确定性加大的背景下，多家机构普遍看好中国资产的估值性价比与基本面修复潜力，同时对美股科技股的估值风险保持警惕。  吴伟志认为，A股慢牛格局未改。自2025年以来人民币持续温和升值，国际机构长期高配美股、低配中国资产的格局正在松动。随着汇率因素改善，中国股票资产的吸引力有望进一步提升。  相比之下，美股自2026年以来出现明显分化迹象。加密货币相关个股已进入深度熊市，部分软件公司受到“AI替代人力”逻辑冲击而估值回落，甚至金融板块也面临消费与就业压力的扰动。英伟达等龙头企业业绩亮眼却股价不涨反跌，市场对利多反应钝化。 
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页