石投资强调，人民币延续升值，跨境资金流入有望带来市场重估。2月央行下调远期售汇风险准备金率，反映了央行对人民币升值趋势的确认和对未来继续升值的信心加强，这将稳定跨境资金的流入预期。  投资主线与配置策略：科技长潮与防御短波  谈及未来的投资方向，私募机构普遍聚焦于新质生产力与产业格局的优化，同时在地缘政治扰动下对短期配置策略做出灵活应对。  在杨博看来，“十五五”规划为资本市场指明了双重机遇。一是“反内卷”将促使优质龙头企业利润率修复；二是“算电协同”等新基建将带来确定性的资本开支增量。随着新质生产力的加速爆发，中国资产正迎来历史性结构重估的黄金机遇期。  星石投资目前重点关注两大投资主线。一是以人工智能、创新药、机械设备、军工等为代表的高景气趋势的产业投资；二是以交通运输、可选消费、房地产等为代表的供需关系改善的行业投资。星石认为，基本面积极因素正在累积，AI产业趋势和国内通缩局面即将结束，将共同逐步加强业绩驱动。  星石投资副总经理、高级基金经理方磊对AI产业趋势给出了更细致的分层判断。他指出，AI技术可被视为“智力平权”的第四次工业革命。从投资角度看，目前最明确的是算力基建链，“海外AI基建链的反应更为充分，所以我个人倾向于选一些国内AI基建链的公司，因为国内进度要晚一些，景气度的高点也要晚一些，目前股价的反应也较少。”  宝晓辉则表示，畅力资产将围绕科技创新、产业升级、内需复苏、绿色发展这四个核心方向，挑选基本面扎实、行业景气度向上、有核心竞争力和壁垒的优质资产。“重点关注集成电路、航空航天、生物医药、低空经济这些新兴支柱产业，还提前布局了量子科技、6G、人工智能、脑机接口等未来产业。同时强化科技、金融和产业的融合，也给资本市场的中长期投资明确了方向，这也是接下来畅力资产重点关注的机会。”  不过，在地缘政治冲突扰动下，短期的资产配置策略也出现了微妙变化。雪球金融产品与研究部负责人姜玉婷指出，全球资本市场在地缘政治黑天鹅冲击下，呈现出显著的避险特征。她表示投资者无需过度恐慌，应利用市场波动优化持仓结构。建议短期内规避纯科技成长暴露，增配具备防御属性的红利资产、能化商品策略以及稳健的量化中性策略。  雪球私募研究团队分析认为，地缘冲突对油价的冲击往往是脉冲式而非趋势性的，各国央行对于转变货币政策方向也会更加谨慎。另外，市场具有强大的自我修正与定价能力，“私募信
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