问题，这就需要深入产业跟踪调研，建立谱系化的认知，并且不断挖掘新的投资标的。”李凡表示。   看好光通信领域发展空间   随着以算力为首的AI硬件板块股价进入高位震荡阶段，市场对于AI泡沫的探讨声音越来越多：AI巨大的资本开支是否难以为继？AI算力龙头股能否继续上涨？   结合自己长期在行业一线的研究，李凡旗帜鲜明地给出了答案。   一方面，企业市值和盈利增长是匹配的。李凡认为，对于市值不必有“思想烙印”，核心需要判断清楚企业未来三年的盈利增长水平。目前，新技术正在造就相关企业新一轮成长曲线，未来三至五年的业务空间十分可观。   另一方面，海外软件板块近期回调较多，李凡分析，这可能意味着AI应用创造的价值已经开始对传统互联网公司的业务模式和盈利模式形成威胁，这也说明资本市场开始为此定价，AI变现正在发生，行业的盈利分布可能正在从传统的互联网企业向大模型公司转移。   此外，近期云计算的涨价意味着产能无法满足快速爆发的需求。从2025下半年开始，北美市场进入新一轮明显的杠杆投入周期，不仅是用自有现金流投资，未来还会做债务融资，现阶段高风险偏好的资本已经开始陆续入场。因此在李凡看来，如果未来能够看到AI可以持续赚钱，逐利心理下会有越来越多的资本涌入市场。   “目前AI算力板块高位震荡，反映出市场当前仍处于分歧阶段，还没有形成一致的预期，现阶段可能正是主动管理创造价值和认知变现的重要窗口期。”李凡提示。   结合资本支出增速来看，未来三到五年，李凡十分看好光通信板块的机遇。他表示，目前光模块的主战场是跨服务器互联，未来随着通讯速率提升，硬件在材料学方面将达到天花板，光模块阵地有望逐步向服务器内部互联渗透。在此过程中，网络带宽预计将拓宽十倍左右，这将带来显著的投资机遇。在估值合理且盈利增长空间足够广阔的情况下，光通信板块可能是较优的投资选择。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页