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破解创投“退出难” 赋能新质生产力
===2026/3/18 7:32:00===
程等方面进一步完善,提升股权资产的流动性。国立波认为,需要鼓励国有资本、保险资金参与S基金交易,依托区域性股权市场基金份额转让试点,破解份额流动中的估值难题。  此外,国立波还建议,优化二级市场制度衔接,推广优质科创企业的IPO预先审阅制度,允许在审企业面向老股东增资扩股,为被投企业在等待IPO期间提供“中期流动性”;推广实物分配股票试点等。  政策体系不断完善  从政策引导到制度完善,国家对创投行业的重视程度持续提升,推动构建创投行业新生态。  例如,2024年《政府工作报告》提出,鼓励发展创业投资、股权投资,优化产业投资基金功能。2025年《政府工作报告》提出,健全创投基金差异化监管制度,强化政策性金融支持,加快发展创业投资、壮大耐心资本。2026年《政府工作报告》提出,“高效用好国家创业投资引导基金,大力发展创业投资、天使投资,政府投资基金要带头做耐心资本,推动更多初创企业加快成长为科技领军企业”“拓展私募股权和创投基金退出渠道”。  唐劲草表示,我国正着力构建创投行业生态。未来创投行业发展重点将围绕三方面展开:一是进一步强化长期资本供给,推动耐心资本体系建设;二是持续完善行业制度环境,提高监管和政策的适配度;三是打通退出渠道,让资本进一步形成良性循环。随着相关制度逐步完善,创业投资在支持科技创新、培育新兴产业等方面的作用会更加突出。  在国立波看来,创业投资并非单纯的资金供给,而是连接科技创新与产业发展的关键战略力量。打通退出堵点,有利于吸引更多社会资本进入早中期项目。
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