行情。算力不再是成本而是核心生产力最值得关注的是，黄仁勋对英伟达在AI基础设施中的角色进行了战略升级，正式提出AI工厂这一重要概念。景顺长城股票投资部基金经理农冰立分析，从数据中心到AI工厂概念的变化，AI的内涵就变得更丰富了，既包含成本的一方面也包含产出。英伟达本质上从一个单纯的提供芯片或者某一种计算方案的公司，变成一个系统性的解决方案。洪明华表示，Vera Rubin、Groq等技术突破，解决推理成本高、延迟高的核心痛点，推动AI从“实验室测试”走向“大规模工业化”，算力不再是成本而是核心生产力。芯片、先进封装、HBM内存、液冷设备等AI上下游产业链有望直接受益。整体来看，洪明华认为，本次英伟达GTC大会影响并不是小范围的，而是对整个AI产业形成利好，既有上游的算力基建、大模型，又有下游的应用落地端，有望全方位利好人工智能、通信设备、半导体、软件等板块。震荡中寻找确定性不难发现，近期AI板块股价波动显著加剧，关于AI泡沫的讨论再度升温。美股市场上，英伟达、谷歌等龙头股价涨势趋缓、陷入震荡；微软年内跌幅已超17%，甲骨文更是回调逾20%，市场对AI赛道的估值分歧明显加大。进化论资产创始人王一平提示AI赛道风险，他明确担忧，海外AI资本支出放缓预期或将引发AI板块泡沫破裂。洪明华也坦诚，部分传统热门赛道估值偏高。不过，但他指出推理芯片、AI智能体等新兴赛道估值处于低位，具备“高景气+低估值”优势，仍有较大提升空间。展望后续，谭智汨表示，经过2025年估值修复行情后，2026年市场将回归业绩基本面，业绩确定性与盈利兑现度或将成为核心主线。投资者可逢低布局科技成长赛道，把握产业升级带来的长期投资机遇。
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