据知情人士透露，全球最大规模另类资产管理机构之一黑石集团(BX.US)旗下旗舰私募信贷基金正计划出售一批以其825亿美元资产中更广泛一部分作为重大支持的债券资产。市场对接近2万亿美元私募信贷行业透明度、估值与流动性的担忧情绪愈发升级之际，黑石此举本质上说明大型私募信贷平台正在更积极地做负债管理、流动性腾挪和融资来源多元化，与此同时也显著降低了私募信贷市场“立刻出现2008式全面崩盘”的尾部灾难事件概率，但提高了“行业进入去泡沫、去脆弱化阶段”的可信度。  知情人士表示，作为全球最大规模的商业发展公司(BDC)，黑石旗下“旗舰私人信贷基金”——即BCRED，正在寻求于下周初完成这笔担保贷款凭证(即CLO)交易。由于涉及未公开信息，这些知情人士要求匿名。他们补充表示，所得款项将用于偿还部分现有债务。  简而言之，BCRED打算从自己持有的大量贷款/信贷资产里，挑出一大篮子底层资产，把这些资产打包进一个结构化产品里，再对外发行债券。这个结构化产品通常就是私募信贷CLO(担保贷款凭证)。CLO的基本逻辑是：一个载体持有一池企业贷款，然后发行不同风险等级的债券分层给投资者;投资者买到的“债券”，其偿付来源就是那一池底层贷款产生的利息和本金现金流。也就是说，“支持这些债券”的其实是BCRED 持有的那批贷款资产。  BCRED 全称是Blackstone Private Credit Fund。黑石官网把它定义为一只非上市的商业发展公司(BDC)，至少80%的总资产投向私募信贷投资，比如私募贷款、债券和其他信贷工具;官网还直接称BCRED是全球最大规模的私募信贷基金。  “825亿美元资产中的一大部分支持的债券”指的是以BCRED持有的一大篮子贷款为底层抵押/现金流来源发行的CLO债券。“825亿美元资产中的一大部分支持的债券”指的是以BCRED持有的一大篮子贷款为底层抵押/现金流来源发行的CLO债券。黑石准备让BCRED 把持有的一大批私募贷款打包成一笔新CLO，然后把这笔CLO债券卖给华尔街投资者，以此筹资并偿还部分现有债务。  私募信贷市场萎靡之际，黑石打出不同寻常的拳法  本月早些时候，面对愈发高企的赎回请求，这只黑石基金采取了不同寻常的做法，要求部分高级管理层共同出资1.5亿美元以帮助满足资金需求，而不是像一些私募信贷同行那样
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