;格局，与投资者在低利率环境下对稳健收益和回撤控制的偏好高度契合。这不仅印证了低波时代下投资者对回撤控制的高度敏感，也反映出FOF产品作为存款替代和理财承接工具的核心定位。股基规模略有下滑2月份，沪深股指均有不同程度上涨，因此混合基金规模增超900亿元，但股票基金规模下降约790亿元。有分析指出，股票基金规模下滑的主要原因系ETF基金的份额缩水。据统计，2月份，ETF市场规模延续了1月份的跌势，单月规模小幅减少741亿元，其中沪深300ETF、中证A500ETF的净流出规模都超过了200亿元，是ETF规模乃至股票基金规模收缩的核心因素。中信证券指出，近期全球地缘风险扰动叠加国内通胀回升，大盘指数交易热度降温，结构性交易拥挤度提升，市场资金或就涨价链、低估值与防御性资产展开短期博弈。展望后市，多名基金经理更加关注细分领域的投资机会。光大保德信基金股票研究部总监崔书田表示，过去两年，A股是典型的估值修复行情，但历史上这样的情形从来没有持续3年。2026年估值扩张空间有限，企业盈利将成为决定市场走向的核心变量。从历史经验看，在盈利消化估值的阶段，市场风格容易发生切换，今年A股市场将有望从单一的科技成长，转向科技、制造、周期等新旧共舞的格局。财通基金称，当前市场核心交易逻辑，并非博弈地缘冲突快速结束，而是高油价对通胀、利率与经济基本面影响的持续时长。在此背景下，具备明确产业趋势与景气度的赛道将更具韧性，AI赛道可能仍是重点配置方向之一。市场动荡阶段，业绩确定性与兑现能力是核心资产之本，聚焦高景气、强业绩的优质标的，方能穿越短期地缘与宏观波动。




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