，输出看好的题材和相关股票池。量化团队再基于多维度信号，对股票池中的数百只个股打分，筛选出阿尔法信号最强的标的。   “量化和主观在底层逻辑上存在差异，为了避免两个逻辑互相打架，我们在行业题材配置上画一条线，明确各自的权责边界，因而能实现1+1＞2的效果。”玄元投资主观权益研究总监高俊杰表示。   两部分最终合成在一起，既包含了主观在行业题材上的研判，又结合了量化在个股阿尔法上的选择判断，这种架构设计巧妙避开了融合过程中可能存在的困难。   结构性行情下的配置利器   这一分工协同模式的效果，在实战中反复得到验证。   2025年中，玄元投资主观团队在进行大类资产比价分析时，注意到铜金比偏低这一异常信号，而铜和黄金的供需结构同时出现边际变化：在铜方面，矿山供给扰动与新能源需求韧性的错配正在加深；在黄金方面，央行购金行为仍在持续。团队判断，尽管铜价和金价已经上涨，但二者仍可能继续成为流动性的载体，随即给出高配信号。量化团队通过模型执行配置与风控，精准把握了这一轮资源品行情。   此外，2025年6月，玄元投资主观团队在跟踪电池产业链时，从排产计划中读出了不一样的信号：头部电池厂的排产计划连续上修，出货数据超出此前预期，而中游材料紧缺环节已出现供需错配，供给端短期难以增加，需求具备弹性，有望开启涨价通道。基于这一判断，主观团队没有笼统推荐新能源板块，而是将信号聚焦于中游材料紧缺环节，后续该细分方向涨幅在新能源板块中大幅领先。   2025年三季度，国内先进存储龙头上市预期成为市场焦点，玄元投资主观团队判断市场逻辑会演绎一条关键的线索：龙头企业上市后的扩产计划已明确，而扩产意味着设备采购存在刚性需求。市场对设备商的业绩预期正在形成，但尚未完全发酵。确认这一逻辑开始得到演绎后，玄元投资将半导体设备相关板块列为阶段性超配方向，量化模型接手后执行标的筛选，完整捕捉了后续行情收益。   由于量化严格执行纪律，不容易陷入主观情绪陷阱；又因为有了深入的主观研究，避免了量化在极致结构化行情中失准。这些细节是玄元投资主观与量化团队默契配合的佐证，主观提供逻辑和边际判断的起点，量化承担执行和风险管理的职能，两者深度融合，各司其职。   可以说，主观的加入犹如脉冲式赋能：当市场出现结构性机会时，策略更具有进攻性；当结构性机会消退，主观信号撤出，策略回到纯量化。   今年以来，市场波动性显著增
=*=*=*=*=*=
当前为第2/4页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页