者：“量化很多时候是跟随市场规律并进行挖掘和利用，科技成长等高波动板块天然就是量化资金的土壤。在量化的助推下，市场波动进一步放大，有时候股价走势可能是完全脱离基本面的，这给投资带来了很大的困扰。”   王帆还提到，由于主动权益投资难以克服人性的弱点，经常会因为各种因素出现择时等交易行为，这些操作短期内很容易被量化资金捕捉到，成为其短期的超额收益来源，“管不住手”的交易行为将会受到更严重的惩罚。   偏逆向风格的主动权益基金经理林强（化名认为，主动权益投资愈发难做：“现在越来越难赚到趋势带来的收益，而且市场波动放大给组合的回撤控制带来了不小的挑战，尤其是让逆向操作变得特别难受。”   锚定长期价值兑现   不容忽视的是，量化投资的出现极大地丰富了市场生态与投资视角，某种程度上，正推动主动权益投资向“深度研究+多维视角”进化。   在业内看来，量化资金的高频交易与多维度因子挖掘使得市场价格能更快速、全面地反映信息，这促使主动权益投资必须进一步深耕基本面，从单纯的“信息发现”转向更具前瞻性的“价值研判”。主动权益投资应继续发挥在产业逻辑推演和企业基本面深度调研方面的传统优势，重点关注那些具备独特竞争壁垒、长周期产业趋势并且难以被短期量化模型完全定价的优质资产，通过长期的陪伴与价值发现，熨平短期交易情绪带来的价格扰动。   同时，量化资金作为市场重要的流动性提供者和价格发现者，其基于模型的交易行为为市场提供了丰富的交易维度，这要求主动权益投资在坚持长期主义的同时，也要具备更敏锐的市场感知力，理解不同资金属性的行为特征，根据对市场流动性、资金面的观察，优化调仓节奏与仓位管理。在市场出现非理性波动时，利用主动管理的灵活性，逆向布局被错杀的优质标的。   主动权益投资的核心竞争优势本就在于不可替代的主观认知价值，如何在量化时代充分扬长避短，放弃短期交易博弈，转而锚定更长周期的产业成长和企业价值兑现，需要主动权益投资摒弃浮躁、回归投资本质。   “把短平快的交易机会交给量化，主动权益投资应更多基于非结构化信息及深度基本面，深耕产业研究、把握企业长期价值，在长期价值维度创造持续阿尔法收益。”林强表示。   在主动与量化投资并行发展的过程中，林强发现，主动权益投资仍有广阔空间。比如，前沿产业从0到1突破、公司治理边际改善、拐点型企业基本面反转等机会没有充足的历史数据可以供量化模型训练，
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