日前，受地缘冲突升级影响，全球避险情绪显著升温，资本市场震荡加剧。特别是过去半个月，市场风格剧烈切换，贵金属价格大幅调整，此前领涨的有色金属、化工等“HALO行业”大幅回调，跌幅超10%；计算机、电子等成长板块亦出现显著调整；煤炭等少数能源板块维持高位震荡。(Wind，2026.3.11-2026.3.24)在市场不确定性攀升的当下，重仓单一主题可能难以把握轮动节奏，面临较高的波动风险敞口。在此背景下，均衡布局、多行业配置，或可作为一种分散风险的投资策略，帮助投资者捕捉多元机会。上银鑫达灵活配置混合基金经理赵治烨表示，面对复杂的地缘局势，可以考虑“均衡布局”的配置思路：“我们无法明确预判战争的走向以及持续时间，也难以准确判断本次冲突是短期冲击还是会引发全球滞涨衰退，在这种相对模糊的环境下，单独‘押注’任何一方都可能导致中短期面临较大波动。而均衡配置则有望实现较好的对冲，在局势明朗前更好地控制产品净值波动。”针对具体行业的配置逻辑，赵治烨进行了进一步拆解。他认为，当前能源安全战略地位凸显，对于周期行业与资源品，鉴于战争短期结束的可能性相对较低，油气类资源类个股仍具备关注价值；对于有色、化工等行业，尽管美国降息预期降温、全球衰退风险上升，但战争持续超过3个月的概率仍较小，若市场因过度交易衰退预期而出现错杀，反而将带来布局的良机。另外，对于科技板块，他认为AI的宏大叙事并未结束，尤其是在地缘政治紧张的情况下，科技发展及自主可控仍是长期主线之一。“关键在于把握估值区间，无论是AI产业还是国内半导体产业，都需要在合理的估值水平下寻找核心资产。”“当前市场热议‘HALO’概念，其本质在于思考AI 对于不同行业的影响。对于大量依托人力的轻资产公司，AI进化带来的冲击是必然的，相比之下，重资产类公司具有更高的确定性，受到AI冲击较小，但投资者仍需审视其资本回报率、商业模式及当前估值。本质上这些公司只是受到AI影响较小，代表了市场对于确定性的追求，并不改变其本质的商业模式，因此投资者还是应该聚焦公司本源，不应盲目
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