灵活调仓主动权益基金交易活跃度提升
===2026/4/2 1:01:32===
产品规模较大的多为量化策略产品,但也不乏董伟炜、邓心怡、郑澄然、吴远怡、雷涛等主动风格基金经理管理的产品。
例如,2025年,吴远怡管理的广发成长领航一年持有A回报率高达134.08%,换手率近12倍。截至2025年末,该基金共持有64只股票,2025年累计买卖金额超出期初基金资产净值2%的股票数量均超200只。对比2025年年报、2025年半年报可以发现,该基金2025年末的前二十大重仓股全部为2025年下半年新进品种。并且,该基金的持仓较为分散,人工智能、高端制造、新消费、医药创新等方向均有配置。
邓心怡管理的诺安稳健回报A2025年的换手率也在13倍以上,回报率接近80%。截至2025年末,该基金持有的股票数量为97只,而2025年累计买卖金额超出期初基金资产净值2%的股票数量均超300只。邓心怡在2025年基金年报中表示,该基金在2025年密切跟踪AI产业变化,聚焦Agent应用生态、海外算力投资、“国芯-国模-国用”的中国人工智能生态正反馈,关注以人形机器人为代表的端侧产业链变化并择机布局。
极致换手也有业绩不尽如人意的情况。2025年,国融融信消费严选A、中信建投消费升级A、富荣福鑫A的换手率均高达50倍左右,然而国融融信消费严选A2025年回报率为负,中信建投消费升级A、富荣福鑫A回报率不足10%,远低于主动权益基金的平均收益水平。
低换手亦有收获
部分主动基金经理则凭借相对较低的换手率,取得了亮眼的业绩。
2025年,基金经理冯炉丹管理的中欧数字经济A回报率超140%,年换手率为3.06倍。2025年,该基金规模迅速扩容,由年初的不足1亿元迅速增至年末的114.41亿元。
冯炉丹在2025年基金年报中介绍,该基金持续聚焦五大核心投资方向:AI基础设施、AI应用、智能机器人与智能驾驶、国产AI产业链及端侧AI。相较于年初,组合重点布局受益于海外算力需求持续攀升、具备技术领先优势的光模块及PCB等环节;同时,阶段性减配智能驾驶板块,以优化组合的风险收益比;此外,精选优化国产AI、AI应用及端侧AI的个股配置。
此外,陈文凯管理的华泰柏瑞质量精选A、罗擎管理的富国创新科技A、容志能管理的宝盈转型动力A等2025年换手率均未超过4倍,依然实现了回报率的翻倍增长。
陈文凯在2025年基金年报中表示,该基金前瞻聚焦海外AI算力
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