何崇恺：现阶段我们的军工投资主要聚焦三个方向。首先是军工信息化，未来的军工形态可能会更偏信息化、智能化、AI化，需要芯片、算法和新型装备的支撑，这一领域是重点布局方向。其次是军贸，这或是一个较明确的新趋势，也是未来的重要增量赛道。第三是民用航空和燃气轮机产业链的本地化，产业链转移正在加速，有望带来持续的投资机会。   中国证券报：近年来军工行业有不少事件催化，但板块行情表现却不算突出，当下军工行业处于什么阶段，新的投资逻辑在哪？   何崇恺：我觉得当下军工行业正处于承上启下的关键阶段。过去军工行业经历一番大发展后，装备基数已经起来了，传统装备行业要维持高增长难度可能比较大，但也能看到很多新的投资逻辑正在形成。   第一是刚刚提到的军贸逻辑。   第二是民用航空产业链的投资逻辑，国产飞机快速发展，民用航空和燃气轮机产业链出现产能空缺，而需求端又在快速增长，这部分产业链正在快速向中国转移。   第三是新型军用装备逻辑，电子战装备、机器狗等新型装备，未来可能会有明显的放量机会，未来五年军工行业可能会进入新的发展时代，军贸和新型装备或是行业最重要的增量。   中国证券报：除了军工行业外，还看好哪些领域投资机会？   何崇恺：首先是AI。AI算得上是当前时代最大的创新主题，无论是海外算力还是国产算力，AI产业链上蕴含着非常多的投资机会。像光模块、PCB、服务器、国产芯片、国产半导体设备、互联网平台等等，其实都是投资链上的一环。   其次是创新药。我们觉得，创新药也是这个时代比较大的突破式创新。2025年堪称是我国创新药走向世界的元年，未来可能依然有比较大的空间。   此外，消费领域的创新也值得关注。未来，大量创新将出现在各行各业。   中国证券报：假如用三个关键词为自己的投资画像，你会选择哪几个？   何崇恺：乐观、积极、谦卑。这三个词是我对自己投资风格和投资心态的核心总结，也是我近十年投资生涯的核心感悟。   乐观是中长期的一种人生态度，我始终对资本市场的未来抱有信心，尤其是未来国内经济回升，行情可能会持续好几年。这种乐观也是支撑我在市场表现不尽如人意时不放弃、不迷茫的底层心态。   积极是当下应该有的行为准则，面对市场的新机会、新变化，要积极去研究、去把握、去行动，不能守成不变，要把对未来的乐观转化为实际的投资行动。   谦卑是面对市场始终要保持的心态，市场永远是最好的
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