动储备需求与库存需求回升。不确定的环境也使得长周期投资的偏好回落，在全球已具备显著竞争力的重资产行业反而更具备重估的价值。   不同于2025年权益资产的高夏普比率表现，今年权益投资在震荡环境下显然要困难许多，如何把控好组合的波动成为重中之重。   陈玮的应对之法，一方面是坚持组合配置上的适度分散，加强对组合行业、风格、个股集中度的控制；另一方面，他把潜在的赔率作为个股选择的重要考量之一，尤其像科技股普遍已经累积了较多的涨幅，潜在向上的空间不大，此类依托于远期乐观判断的资产需要慎重考虑。   前些年抵抗风险冲击的经历，让陈玮对于市场愈发敬畏。他从不轻言市场的底部，在买入环节更倾向于偏右侧以求稳；上行过程中，随着波动风险增加，他更倾向于偏左侧卖出，“过往来看，此举必然会让我们错过一些反转式的普涨机会，但盈亏同源，我们还是希望通过右侧买入、左侧卖出这样相对稳妥的方式，尽可能接近我们追求的低回撤投资目标。”   此外，管理“固收+”多资产组合，也给陈玮提供了更多的投资选择。在他看来，投资范围内的大类资产都要去研究，尽量扬长避短、把握机遇，尤其对于那些防御性不足且收益预期不佳的资产，一定要严格控制好仓位。   警惕风格切换风险   近期国际油价飙升，引发了市场对于通胀预期的担忧。   在外部环境没有大幅扰动的情况下，陈玮认为，国内PPI等数据回正较为合理，时间早晚影响并不大，关键在于回正之后，趋势如何演绎。虽然外界都在期待经济能形成更好的正反馈效应，但陈玮表示，未来还需要更强的外需支撑和政策支持。   陈玮提示，今年权益投资需要警惕科技板块波动的加大，要及时做好止盈与投资轮动：“市场的流动性与风险偏好推动科技成为主线，但现在可以观察到科技主线已经扩散，逐步转向一些前沿的方向。科技行情能走多远，取决于资金面的持续性，基于过往新能源等板块的教训，今年我对科技投资有所担心。如果市场风险偏好生变，可能会从交易预期转向交易基本面，资金很有可能从科技板块切换到容量更大的顺周期方向或低估值方向，科技股波动或放大。”   对于港股，陈玮认为，汽车公司、电商及游戏业务为主的互联网公司、医药公司、新消费公司等整体偏向下游环节的标的，目前到了需要基本面数据支撑的阶段。而且港股相比A股或更加注重业绩的兑现，因此港股的节奏可能取决于国内基本面的复苏进程。如果能够看到需求端企稳回升，进而带动企业盈利上
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