全市场ETF保有规模，从2023年的2万亿元增至2025年底最高超过6万亿元，ETF已成为资本市场中不可或缺的工具。在科创板ETF被允许纳入基金投顾配置范围后，近期，创业板ETF也获准进入同一领域。政策持续松绑，让场内标准化工具的投顾应用预期不断升温。然而，从允许到落地仍有距离：账户体系打通、交易规则适配、具体实现路径等卡点尚待突破。卡点与破局：账户体系与交易规则待明确2025年6月，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，其中提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围。近日，证监会又发布相关意见，允许基金投顾配置创业板ETF。这也让市场对场内标准化工具的投顾应用预期持续升温。我们离ETF纳入基金投顾配置范围究竟还有多远？谈及ETF正式纳入投顾配置的主要卡点，盈米基金相关人士向《每日经济新闻》记者表示：“ETF纳入基金投顾将显著提升组合资产配置的灵活性与策略的多样性。对投顾机构而言，如何在现有场内外交易与资金规则框架下，高效打通账户体系、实现不同投顾策略间的资产与资金隔离，成为关键挑战。同时，还需确保客户投顾账户能以高效率、低成本完成ETF的买卖与调仓操作，在保障合规与风控的前提下，提升服务体验与运营效能。”沪上某基金投顾人士在接受采访时，也提到了技术层面的难点：“如果是买场内基金的话，当前系统对接及规则肯定是要改造，比如投资联接基金，成交价格是以当日基金净值为准，但如果是场内ETF，应该以哪个为准，都要等相关的材料出台后才会落地推进。”“目前公募ETF纳入基金投顾范围的主要卡点在具体实现路径不明确。当前基金投顾配置主要是场外公募基金，ETF是主要的场内交易品种。”中信建投证券有关人士也指出，“基金投顾纳入ETF是以盘中即时成交实现，还是盘后大宗交易来实现，或是其他新方案来实现，在具体实施中差异很大，也各自需要更细化的解决方案。”技术、投研、策略多维度准备尽管ETF纳入投顾的落地路径尚待明确，但自科创板ETF被纳入配置范围的消息提出以来，各机构已从技术、投研、策略等维度提前展开布局。据了解，作为首批获得基金投顾业务试点资格的证券公司，中金财富已针对ETF纳入基金投顾配置的业务场景进行了充
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