核心是资产与资金的匹配，一季度IPO集中在硬科技、新消费、高端制造领域，汇聚一批具备全球竞争力的企业，持续丰富的港股核心资产池对长线资金构成实质利好。“市场真正的压力不在于IPO数量，而在于资产质量，绩差标的与壳资源才会形成长期拖累。”他说。平安鼎越灵活配置基金经理林清源认为，IPO扩容与解禁短期会扰动流动性，但港股投资核心是优质公司，而非指数博弈。优质企业若因整体流动性压力被错杀，恰恰是价值投资者的布局窗口。当前外资对港股更趋务实，聚焦公司盈利兑现，采取“不见兔子不撒鹰”的策略，整体谨慎乐观。外资全面回流的拐点，大概率需要两大信号共振——国内宏观消费与信贷数据企稳、港股上市公司盈利迎来向上拐点。港股基金聚焦确定性增长面对港股结构性分化与市场波动，二季度基金经理的投资策略更趋稳健，偏向稳健资产与高确定性方向。曲少杰认为，在高油价、经济复苏偏弱的环境下，市场风险偏好偏低，资金更易向低估值、高确定性板块集中。2026年，港股将以“主线赛道+个股精选”的结构性行情为主，难现普涨。油气、新能源产业链具备明确的贝塔机会；科技硬件、互联网经过深度调整，估值性价比凸显，适合二季度逢跌分批布局。他强调，当前阶段稳健优先于弹性，严控回撤、把握确定收益是核心思路。林清源则认为，2026年港股分化将进一步加深，机会集中在重资产价值回归与AI底层基建交叉领域，二季度布局将避开拥挤赛道，聚焦低淘汰、高安全边际的硬核资产。他看好HALO策略(重资产、低淘汰率)，在AI技术快速迭代的背景下，电力公用事业、能源基建、数据中心等物理底层资产难以被替代，既能抵御技术更迭风险，又能深度受益于AI算力与能源需求扩张，具备显著的价值重估空间。“市场狂热或迷茫时，更需要坚固的投资基石。”林清源表示，当前代码和模型迭代极快，但支撑AI算力运转的物理底座，如核心电力、复杂的数据中心网络等，是难以被虚拟化替代的。这类重资产能提供极高的确定性与安全边际，它们不仅能抵御技术更迭的淘汰风险，反而将深度受益于AI时代海量的实体能源需求，在当下市场环境中享受显著的价值重估。
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