经过5天的休整，明天（5月6日）A股将迎来本月首个交易日。会有开门红吗？我们的看法是——大概率会有。首先，相较三月底，当前市场氛围更加乐观。而4月首个交易日，市场已收获开门红。以沪指和万得全A指数为参考，市场在4月份完成了对3月份（因地缘冲突而产生的）下跌的修复。截至4月30日，两项指标在日线、周线和月线等三个维度，都处于上行趋势之中；不过，上方不远处就是2月底的前高压力位。下面是二者的月K线↓另一方面，A股休市这几天，美股、日韩股市和港股等外围市场，整体表现不错。即便本周一，随着美国与伊朗在波斯湾展开交火，美国三大股指均承压下跌；但至少目前，暂时还没有“超预期”大跌的情况出现。（注：日本东京证券交易所本周周一、周二、周三休市，韩国首尔证券交易所周二休市）因此明天开市后，A股凭“惯性”补涨，似乎不算难事。另一方面，从历史行情来看，五一节后市场上涨概率也高于下跌。如下图所示，我们梳理了上证指数和全A平均股价近5年的同期表现作为参考。此外，展望节后资金面，华西证券研报指出，节后首周（5月6日-9日），常规资金占用有限，加之月初财政支出支撑，资金面大概率维持宽松。预计R001中枢在1.30%附近窄幅波动，R007逐步回落至略低于1.4%。不过其认为，结构上存在两点隐忧。其一，中长期资金回笼力度边际抬升，3M买断式回购到期8000亿元，央行公告续作3000亿元，净回笼5000亿元。单笔净回笼规模接近4月全月中长期资金净回笼水平（MLF+买断式合计净回笼6000亿元），或指向5月中长期资金回笼力度有所加快。其二，节后到期较为集中。大部分资金将集中在节后首日回笼，6日单日到期达7929亿元（逆回购2929亿+买断式回购净回笼5000亿），或对当日资金面形成一定压力。对于后市整体判断，这里再分享一则研报。国金证券认为，自4月初美伊冲突进入谈判、阶段性缓和之后，全球股市的宽基指数大多已经回到甚至超过了冲突爆发之前的位置，但海峡仍未能有效恢复。从宏观意义上，美国的科技需求是这一轮中最不受冲击的需求，而中国供给是本轮中最稳定的供给，自然AI硬件（光模块、PCB等）就成为了这轮A股宏观确定性溢价与产业趋势共振的板块。另一侧，主流商品仍未回到冲击前，显示市场担忧仍
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