茅台、海大集团、山西汾酒、中国中免、美的集团、海康威视、迈瑞医疗、晨光股份等多只重仓股，其中对贵州茅台、海大集团等多只个股的减持幅度超过10%，对迈瑞医疗减持超过20%。刘彦春在一季报中表示，2025年中期以来我国消费者信心指数已经触底回升，供给侧和需求侧共同发力，我国有望在2026年中期以前走出此前持续的物价低迷状态。“当前资本市场显著低估了我国的经济发展潜力，特别是对内需部门信心不足。从今年开始，我国内需部门改善幅度很可能超出市场预期，相关板块存在巨大的盈利和估值上修空间。随着物价回升、名义GDP增速加快，预期市场风格也将从流动性驱动逐步回归企业内在价值。”他指出。增聘搭档风格鲜明，投资方向各有侧重增聘的两位基金经理，是什么投资风格？我们可以参考其之前管理的产品。首先看柯海东，他是一名消费研究出身、成长风格的基金经理，代表作国联策略优选A任职回报216.06%、国联竞争优势任职回报290.08%。柯海东去年9月卸任国联策略优选，该基金2025年中期报告显示重仓万辰集团、科达制造、隆鑫通用、泰凌微、海大集团、四川路桥等个股，柯海东也表示重点关注以下投资机会：第一，AI驱动的科技产业变革。看好国内外算力产业的投资机会，自2024年末起，也更关注包括智能驾驶、AI眼镜、端侧SOC、传媒互联网等AI应用落地的产业投资机会，以及国产算力芯片、半导体设备等领域的国产替代机会。第二，出海方向仍是具有长逻辑的方向。其中贸易摩擦可能性相对低的非美市场的空间广阔，摩托车、建材、电子等等中国具有竞争优势的领域都具有长期成长潜力。第三，内需方向具备基本面韧性，或者持续创新的方向。在消费股里选股逻辑可能会考虑：一，是否具备品牌出海的能力；二，产品或者渠道创新。另一位增聘的基金经理徐亦达，在湘财基金期间曾管理过10只产品，其中任职期间获得正回报的有4只。代表作湘财长泽A任职回报70.28%，湘财医药健康A任职回报27.84%。他于去年10月卸任湘财长泽的基金经理，该基金2025年三季度重点配置了科技板块、周期品以及部分金融标的，包括电子、计算机、有色金属、非银金融等行业，取得了较好的绝对收益。徐亦达也在基金三季报中表示，投资框架是在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥研究团队的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。认为新质生产力、国产替代、自主可控、
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