票持仓比例，因此其对资金体量的承载能力相对有限。业内人士认为，本轮绩优基金集中限购，背后更深层次的变化在于行业经营理念的转变。过去，公募基金行业普遍将规模增长作为核心目标，管理费收入也与资产管理规模直接挂钩。但随着监管持续推动行业高质量发展，以及浮动管理费收取机制等改革措施逐步落地，基金公司开始更加重视长期业绩、投资者回报以及持有体验。晨星（MORN）（中国）基金研究中心总监孙珩表示，当前公募基金行业正在从“重规模”转向“重容量”。因为规模过大会压缩策略空间、抬升交易成本，并可能稀释超额收益。特别是量化基金与主题基金，其策略容量边界更加清晰，因此，控规模、稳业绩正逐渐成为行业共识。引导理性投资基金公司也在更加重视投资者行为管理。湘财基金研究人士表示，4月份以来，在一季报业绩改善等因素带动下，人工智能（885728）、半导体（881121）等科技板块快速上涨，市场情绪明显升温。在此背景下，基金公司通过限购控制资金流入节奏，有助于减少投资者追涨行为，从源头改善持有体验。深圳市排排网基金销售有限责任公司公募产品经理朱润康表示，热门赛道基金主动限购，体现出基金管理人更加审慎的运作态度。通过控制规模增长节奏，能够更好保障既有投资策略的稳定性，并优先维护存量持有人的利益。朱润康进一步表示，这也反映出公募行业激励机制正在发生变化。基金公司开始更加重视长期业绩稳定性与风格一致性，而非单纯追求规模扩张。通过限购维护策略容量、减少操作变形，体现了行业正加速向“投资者利益优先”方向转型。多位受访人士认为，绩优基金“不想长大”，并不意味着市场机会减少，而是公募基金行业逐步走向成熟的重要体现。未来，如何在规模增长、策略有效性与投资者回报之间实现平衡，或将成为主动权益基金竞争的重要方向。
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