据中基协最新数据，“私募魔女”李蓓掌管的半夏投资的最新管理规模已从50亿元～100亿元进一步回落至20亿元～50亿元。这一变化发生在旗下产品净值大幅修复、甚至创出历史新高的背景之下，凸显出投资者在经历长期浮亏后的回本离场心理。与此同时，半夏投资创始人李蓓在官微及公开场合持续输出鲜明的市场研判，从地产拐点到黄金清仓，观点犀利且前后一致，但这些专业声音似乎未能留住资金的脚步。半夏投资管理规模降至50亿元以下半夏投资的管理规模缩水并非首次。2022年年中，该公司曾凭借出色的宏观对冲策略业绩首次突破百亿元大关，李蓓也成为国内首位百亿私募女掌门。但随后市场环境变化，产品净值出现较大回撤，2025年初半夏投资跌出百亿私募阵营，规模回落至50亿元～100亿元。来自中基协的最新数据显示，这一规模已进一步下滑至20亿元～50亿元。半夏投资合计备案过64只产品，目前仍在运作的产品为57只。值得注意的是，半夏投资规模缩水恰恰发生在净值明显修复甚至创出新高的时间段。第三方数据显示，自2025年6月起，半夏投资旗下产品净值开启一轮持续反弹。截至2026年1月底，代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”累计净值一度达到8.618，刷新成立以来的历史高点。虽然此后净值有所回落，但截至2026年5月15日，该产品累计净值仍高达7.703，处于历史较高水平。而此前，2023年4月下旬至2025年上半年，该产品净值出现了明显的回撤。沪上某私募基金人士指出，如果一只产品的业绩经历了较大的净值波动，当它从底部修复、刚刚回到投资者成本线附近时，往往会触发一轮赎回潮。这是因为部分此前浮亏的投资者在回本或小幅盈利后，心理上倾向于落袋为安。接下来，就要看这只产品的业绩能否持续兑现——如果后续表现稳健，一部分观望的投资者可能选择不赎回，继续持有；同时，也可能吸引新的投资者进场追加申购。面对规模缩水，李蓓并非没有主动应对。2025年12月，她在公众号发布《为什么现在应该配置半夏，押注李蓓》一文；2026年2月又发布《配置半夏，押注李蓓》，两次“喊话”投资者。但种种努力似乎未能扭转资金流出的整体趋势。业内：个人IP与机构品牌高度绑定成“双刃剑”在规模连续下台阶的背景下，半夏投资官方微信公众号保持着高频
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