券类基金。然而，市场又与他开了一个玩笑。4月，赎回潮并未出现，反而是更多资金流向理财。华源证券测算数据显示，截至2026年4月末，理财市场规模达到34.5万亿元，较3月底环比增加2.6万亿元。朱超也发现，自己管理的4只“固收+”产品在4月总计净流入逾5亿元，令他面临更大的资金配置压力。“目前，我不仅回补了4月初所出售的公募基金资产，而且还增加了约3000万元，配置债券类基金资产。”朱超透露。这背后是银行理财公司的投资经理正形成一种共识：在投资者追求低波动与稳健回报的背景下，债券类公募基金凭借较好的净值管理、较高的流动性与税收优惠，成为理财资金寻求业绩增厚与风险可控的重要选择。未雨绸缪李妍是一家城商行理财公司的产品经理，管理6只固收类理财产品。她坦言，之所以加大公募基金资产配置，也是同业定期存款自律管理新规下的未雨绸缪之举。今年三季度起，同业定期存款自律管理新规将实施。新规将同业定期存款定价上限设定为“同期限上海银行间同业拆放利率Shibor+10个基点”，且要求高利率（即利率定价超过同期限Shibor+10个基点）同业定期存款的规模占比不应超过10%。李妍估算，新规实施后将对其管理的6只固收类理财产品的收益率产生不小冲击。首先，6只固收类理财产品的高利率同业定期存款占比将从当前的25%降至15%以内，拖累产品实际收益率下行3至4个基点；其次，定价上限的重塑，也将压低整体收益，导致理财产品收益率再降约2个基点。在市场利率持续下行的情况下，李妍已尽力将6只固收类理财产品的年化整体收益率维系在1.7%至1.8%之间，勉强达到产品预期收益率。她担心，一旦新规实施导致产品回报率下行，自己或将无力确保产品实现“业绩达标”。为此，她一度病急乱投医，买入并不熟悉的可转债或优先股，试图通过股价上涨增厚收益。但她很快发现，股市波动加大了这类资产的风险，贸然买入反而加剧了产品净值的超预期回撤风险。后来，李妍也将目光转向债券类与混合类公募基金，打算通过增持更多公募基金产品增厚收益。5月以来，她拜访了4家公募基金。她发现，公募基金为了招揽更多理财资金，不仅提供基金份额登记、估值、核算等后台配套服务，还围绕银行理财公司的不同风控和收益要求，提供定制化专户委托投资合作。目前，李妍正与其中两家公募基金洽谈定制化专户合作。后者将按照她设定的收益目标、最大回撤限制、风控要求及资产配置方向，构建债券类+
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