性”“个人能力边界与全市场机会捕捉”的双重矛盾，最终落脚于改善投资者持有体验。基于此，公司将平台型产品明确定位为权益底仓型工具，确立了“业绩平稳、回撤可控、容量充足”三大核心目标，主动放弃对短期业绩排名的追逐，专注打造适合普通投资者长期持有、能够作为资产配置基石的标准化产品。在团队组建上，工银瑞信坚持“能力互补、风格低相关性”原则。以工银领航三年为例，四位基金经理投资风格鲜明且差异显著：杜洋偏大盘价值，胡志利均衡偏科技，谭冬寒深耕医药领域，盛震山专注周期板块。这样的组合覆盖了宏观、制造、消费、医药、价值等全领域，能够全面覆盖A股和港股核心行业，同时通过风格的低相关性有效降低组合整体波动。公司在产品成立前曾做过相关研究测算。“在纯成长组合中适度融入价值风格，对长期收益的影响微乎其微，却能显著降低组合波动率；反之，在价值组合中加入适量成长敞口，则可在波动基本持平的前提下提升收益空间。”管理团队透露。这一结论为平台模式提供了坚实的理论支撑：当风格低相关、能力圈互补的基金经理各自在擅长领域专注深耕时，获取超额收益的概率也将大幅提升。工银瑞信通过“双轨驱动”的制度设计，解决了集体决策难以落地的行业顽疾。首先是“动态基准制”，传统多人共管模式常陷入“集体决策难以落地”的困境，而动态基准通过将考核目标与团队战略直接挂钩，从制度层面解决了这一难题。当团队就大类资产配置或风格调整达成共识后，会同步调整各子组合的业绩基准，使基金经理的个人投资目标与团队整体战略保持高度一致，确保每一项决策都能精准传导至投资操作的最末端。其次是“双轨考核制”，即“大组合与子组合相结合”的双轨考核体系。基金经理的最终考核既包含整个大组合的业绩表现，也重点考量其管理的子组合超额收益，其中子组合业绩权重更高，但需以大组合战胜基准为前提。这一设计较好地平衡了团队协同与个体价值：既引导所有成员关注整体利益，避免各自为战，又充分调动了个人主观能动性，杜绝了“大锅饭”现象，让平台化运作真正实现了“1+1>2”的协同效应。文化：研究为本，以长期
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