.26%。智谱作为LP持股21.41%，对应账面权益值约2.79亿元。产业资本涌动，AI独角兽集体下场做CVC智谱在创投领域的频频落子，并非孤例。放眼整个一级市场，产业资本作为LP的活跃度正持续攀升。投中嘉川CVSource数据显示，企业资本对基金投资的配置意愿正持续增强。2026年第一季度在VC/PE市场中，企业投资者作为LP最为活跃，出资次数占比达46%；从出资金额看，企业投资者LP的占比升至19%，位居第二，较去年同期增长36%。聚焦到AI领域，产业资本的活跃度尤为突出。一批AI独角兽在接受外部投资的同时，也开始通过自建CVC平台或联合发起产业基金的方式，沿着产业链上下游进行战略布局，借此构筑自身的生态护城河。以下案例便是这一趋势的典型缩影：2025年9月，智元机器人宣布与高瓴联合成立规模为数亿元的具身智能产业创新创业基金。同年12月，智元创新又携手慕华科创及多方产业资本，共同发布“慕华·智元具身智能产业基金”。慕华科创由清华大学资产管理有限公司的全资子公司慕华集团发起设立。据披露，该基金将重点布局算法研发、核心零部件、整机制造与场景应用等关键环节。再如商汤科技，其通过旗下私募股权投资机构国香资本，围绕人工智能全产业链进行投资布局。成立至今，国香资本已募集并管理3只盲池基金及若干项目基金，投资节奏颇为迅速，2025年投出20余个新项目。寒武纪同样在CVC领域深耕多年。早在2021年，寒武纪便联合涌铧投资成立了南京寒武纪涌铧股权投资管理有限公司，此后，该公司又陆续出资设立了南京三叶虫创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称三叶虫创投）和南京演的乐投资合伙企业（有限合伙）。公开信息显示，三叶虫创投已出手22次，重点关注芯片与人工智能领域。
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