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“奔私”更好挖掘超额回报?近20年投研老将林晓明加盟私募,担任首席经济学家
===2026/6/5 18:36:37===
习在太平洋证券上海某营业部,随后根据表现调入投行部、资管部。时任资管部负责人评价他未来肯定会成为一个“又红又专的优秀基金经理”,这句话成为了他的心锚。同年8月,原国金证券策略首席分析师张弛也公开宣布转向“买方”,加盟湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司,其同样拥有16年的卖方研究经历。对于加盟私募,张弛直言“做好投资是我的路”。他表示:“前瞻、鲜明的观点,往往不可能适应受众群体最大化,真理势必掌握在少数手中——明白了这点,不难做出选择:买方应该更适合我,不必去迎合更多人的情绪价值,做好市场前瞻性、有效研究及赚取认知的钱足以,其他的……不重要了。”另外,2026年1月,原中泰证券资管首席投资官徐志敏牵头成立的伍峰私募基金管理(上海)有限公司获批展业。徐志敏公开说道,这份创业的初心,早已在二十载投资生涯与十余年受托实践中沉淀成型——正如我在《80岁重逢告别》中所写,“只想和持有人一起挣钱,而非仅从持有人那里赚钱”,这份对信任的敬畏、对长期的坚守,正是伍峰诞生的核心底色。公募“奔私”更为明显私募环境更易挖掘超额回报不仅是券商,公募基金大佬跳槽私募的也不在少数。今年以来,原中欧基金权益投决会委员、资深价值派老将曹名长,原兴证全球基金经理任相栋,以及原景顺长城基金股票投资部执行总监、明星基金经理鲍无可,均已投身私募行业。从更大的维度来看,据Wind数据统计,2023年至2025年,公募基金的基金经理离职人数呈加速上升趋势,分别为309人、355人和468人。在离职的公募基金经理中,不少离职基金经理将私募作为新的职业发展方向。据私募排排网统计,截至2023年底,具有公募背景的私募基金经理为326位;而截至2025年9月,这一数字飙升至859位。对于变迁原因,中信建投最新研究从机制环境、客户结构、投资理念等多个维度展开分析。该报告认为,私募环境投资限制更为宽松,投资方式更为灵活,利于基金经理在同策略下挖掘更为丰厚的超额回报。在投资框架得以复用和业绩具有延续性的基础上,基金经理“公奔私”后,无论是通过个人效应引流抬升私募规模,还是实现更高的业绩,都可以大幅提升自身的收入水平。另外,公募基金和私募基金均是以个人投资者为主的投资者结构分布,本质上的投资理念差距不大,且无论是个人投资者还是机构投资者,虽然近年来对部分依靠行业及主题发展红利而知名的基金经理逐渐祛魅,但对于真正依靠个人能力穿越周
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