金经理指出，科技投资的最终落点仍是坚实的基本面。金鹰基金权益投资部总经理倪超认为，当前AI投资已逐步从主题驱动转向业绩驱动。华北某公募基金经理介绍，受益于AI投资的热潮，前述部分传统板块的订单能见度和业绩确定性已经远超此前的年份。“市场愿意为这种确定性支付溢价，这也是为什么我们看到资金在持续、坚定地流入这些板块，这绝非短期的风格切换，而是中长期估值体系的重构。”该基金经理表示。国联安基金基金经理潘明认为，AI产业趋势仍在推进，行情波动和交易拥挤也会同步存在。若再次出现恐慌性回调，只要产业端未出现趋势性逆转，仍可能提供布局机会。“由于前期涨幅已经较大，后续反弹斜率和收益预期都需要下调。对科技投资而言，下一阶段比拼的不再只是是否站在AI主线上，而是能否在拥挤赛道中找到真正具备基本面兑现能力的环节。”潘明指出。“接下来的市场，将是一个去伪存真的过程。”前述华北公募基金经理强调，“潮水（TDW）退去后，大家要看的是谁真正通过AI赚到了钱，谁的资产负债表得到了实质性改善。对于那些依然停留在讲故事、PPT阶段的公司，资金将毫不犹豫地用脚投票；而对于那些踏踏实实做产品、拥有核心技术壁垒、能够切实受益于产业趋势的优秀企业，无论它们是‘新贵’还是‘老登’，都将成为我们在AI大时代中坚守的压舱石。”
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