近期，在结构性行情主导的A股市场中，资金正向确定性较强的方向集中。数据显示，5月以来，多只ETF产品的份额与规模出现显著增长，其中通信主题ETF，以及多只红利类、防御型ETF获得大额资金净流入，成为近期市场资金流向的重要风向标。具体来看，通信主题ETF成为本轮资金加仓最为突出的方向之一。数据显示，截至6月4日，5月以来通信ETF华夏（515050）份额增长90.28亿份，按区间成交均价测算，该ETF在此期间累计获得资金净流入约118.45亿元。通信ETF国泰（515880）同期份额增加40.43亿份，获得资金净流入约62.13亿元。业内人士认为，随着数字基础设施建设和AI算力需求持续升温，通信设备（881129）行业景气度维持高位。叠加政策面对于数字经济（885976）的持续支持，资金借道ETF布局优质龙头的意愿明显增强。通信板块一季报整体业绩表现稳健，也为资金流入提供了基本面支撑。除通信主题外，具备“高股息，低波动”特征的红利类ETF，同样成为资金追逐的焦点。数据显示：截至6月4日，5月以来，电力ETF广发（159611）、煤炭ETF国泰（515220）、红利低波ETF（159547）华泰柏瑞获资金净流入均超过30亿元；红利ETF易方达（515180）和红利低波ETF（159547）易方达均获20亿元以上资金净流入。对此，华安基金分析称：6月全国入夏，预计用电负荷大幅增长；算电协同首次被写入2026年政府工作报告，AI数据中心作为优质负荷可有效解决绿电消纳问题，带动电力需求结构性跃升；容量电价机制加速落地，煤电机组固定成本回收比例提升至50%以上，盈利稳定性显著改善。叠加AI赋能能源（850101）系统智能化升级，兼具高分红与稳定现金流的电力央企红利资产配置价值凸显。“能源（850101）板块方面，内外供给双向收紧，叠加夏季用电高峰与低库存，煤价弹性增强，高股息央企配置价值突出。”华安基金称。沪上一位基金分析人士表示，5月以来，ETF资金净流入结构呈现明显“双主线”特征：一方面，通信等具备产业趋势与政策共振的成长方向获得积极配置；另一方面，电力、煤炭（850105）、红利低波等稳健类资产则充当了组合“压舱石”的角色。展望后市，国泰基金认为，当前市场交易结构已较为极致，因此，在保持进攻的同时，应在结构上主动降低波动，重点关注AI硬件、新能源
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