3月以来中证现金流指数震荡回调，指数能否企稳回升、投资价值如何成为市场关注焦点。数据显示，中证现金流全收益指数自2026年3月13日达到阶段高点后开始调整，历经两个多月震荡下行，区间最大回撤达17%，创下指数编制发布以来最大回撤。相较于中证全指，中证现金流指数阶段性超额回撤约22.7%，位列2014年以来超额回撤次高点。立足当前时点，兴业基金复盘历史规律，梳理后市中证现金流指数配置逻辑。兴业基金分析认为，尽管短期回调明显，但拉长时间来看，中证现金流指数的长期回报能力依然突出。数据显示，截至6月11日，自基日起中证现金流全收益指数年化收益率达18.4%，长期收益表现较佳。兴业基金指出，短期回撤是权益投资的常态，但真正值得关注的是回撤后的修复能力。复盘2014 年以来行情，中证现金流指数相比中证全指，共经历三轮显著超额回撤周期，分别出现在2014-2015年、2020-2021年、2025年至今，三轮超额回撤幅度依次为19%、28%、23%。值得注意的是，三轮超额回撤恰好对应A股三轮科技主线牛市，即在市场风险偏好上行、成长科技行情极致演绎阶段，依托自由现金流选股的价值策略阶段性承压。复盘前两轮历史行情，在科技热潮退潮后，中证现金流指数均顺利修复，超额收益重回上行通道。市场风格轮动既有历史共性，亦存在结构变化，除成长赛道外，价值板块内部，如消费、公用事业、周期等板块轮动节奏也在持续迭代，投资难度上升。中证现金流指数锚定企业自由现金流率选股，一方面筛选现金流充裕、盈利质量扎实的优质标的；另一方面依托季度常态化调仓，横向对比行业估值动态优化持仓。这种选股逻辑在把握高自由现金流企业的同时，有望从容应对A股市场行业快速轮动。从 2026 年一季报调仓结果来看，指数下调周期板块配置比重，增配消费与高股息稳资产，持仓结构进一步均衡。2026年6月15日自由现金流完成年内第二轮季度调仓，新指数成分股生效，新纳入48个成分股，医药行业的个股数量超过9个，行业分布更为均衡。综合历史规律与基本面，兴业基金表示，随着资金对科技板块风险偏好的阶段性下降，价值策略的修复空间值得期待，以企业自由现金流率为核心的中证现金流指数配置性价比逐步凸显。在此背景下，投资者可借道兴业中证全指自
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页