化“重回报”的行业导向。重塑行业竞争格局主动ETF推出后，是否会对传统主动权益基金形成冲击，成为市场关注的焦点。孙珩认为，短期内，主动ETF对传统主动权益基金的分流效应有限。由于产品供给尚处于起步阶段，且场内与场外渠道服务的投资群体存在差异，初期更多可能吸引增量资金参与。“从中长期来看，随着产品不断丰富，部分追求低费率、高流动性以及透明运作的投资者，可能逐步迁移至主动ETF。但两类产品将长期共存，一些依赖持仓保密、高集中度投资或小微盘选股策略的主动权益基金，仍将在场外市场保持竞争优势。”孙珩进一步表示。深圳市排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳表示，当前ETF行业竞争焦点更多集中于费率和规模，而主动ETF的出现有望推动行业竞争回归投资本源，从“卷费率”转向“拼阿尔法”。基金经理的选股能力、行业研究能力以及资产配置能力，将成为决定产品竞争力的重要因素。
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