6月25日，市场冲高回落后，再度震荡拉升。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.84%。板块来看，存储芯片概念爆发，超级电容概念走强，先进封装概念表现活跃，CPO概念震荡上扬，PCB概念盘中拉升；大金融板块反复活跃。下跌方面，贵金属概念集体调整，兴业银锡、紫金矿业等纷纷下挫。全市场超4200只个股下跌，权重股走势较强。沪深两市成交额3.59万亿元，较上一个交易日放量3100亿元。周四，又是一个指数全红、4200多家下跌的交易日，但相较周三，市场格局其实发生了一些微妙的变化。芯片产业链与券商股，前者是科技线本周最强的矛，后者则是低位防守板块目前最强的盾。如标题所说，二者同时出现在了涨幅榜前列。这是什么信号？第一层，分化和聚焦。“小登”和“老登”内部都在去弱留强，资金汇聚到更能上涨的方向。芯片产业链为什么强？消息面上，因财报大超预期，美股美光科技盘前大涨；早间韩国股市走强，“存储双雄”三星电子、SK海力士接棒大涨。其中，SK海力士因受到“赴美上市”的利好刺激，涨幅更胜一筹。映射到A股，存储芯片板块盘初同样高开高走。盘中的快速回落，则可能与我们昨日复盘提及的“受韩股走势影响”有关。当场内资金选择“存到芯里”，同属科技线的“光”（CPO）和PCB等概念，也不可避免受到一定虹吸效应，即“同涨时涨幅稍弱、回调时跌幅更深”。此外，场内科创芯片ETF涨幅略高于通信ETF，也能体现二者今天的强弱关系。但，券商股又凭什么在芯片强的时候强？这就要进入第二层信号——业绩线。在科技线内部，存储芯片、CPO、PCB等方向，本身就被不少机构视为炒业绩的“明牌”选项。昨日，中信证券发布《电子行业部分上市公司26Q2业绩前瞻》报告称，2026年二季度电子行业整体全面向好，有四大核心驱动逻辑：涨价主线、AI算力主线、自主可控主线和消费电子修复。该报告给出了其认为的五大细分赛道景气排序，分别是：1.存储芯片：全板块业绩弹性第一，涨价+库存周期共振，兆易创新、北京君正、江波龙、深科技利润增速翻倍；2.算力&AI硬件：光模块、服务器、AI PCB、液冷、AI连接器高增，海外云厂商资本开支持续落地；3.半导体制造/设备/零部件：国产替代加速，硅片、靶材
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