酒板块（881273）为例，虽然涨跌交替，但自6月29日迄今，其K线实体在不断抬升，回调时也未创出新低。因此可以认为，本周整个A股市场的风格正由此前科技独大的二八行情，朝着更为均衡的方向迈进。东吴证券研报称，进入7月，重点关注两方面变化：一是中报业绩验证窗口。7月，市场正式进入向业绩逻辑切换的阶段，中报业绩将成为影响市场风格和资金配置的核心变量。节奏上看，7月15日前，创业板和科创板上市公司无需强制披露业绩预告，因此主动披露业绩预告的公司通常以业绩预喜为主；主板公司也主要在扭亏为盈、业绩大幅变动等情形下披露业绩预告。因此，预计7月中旬前，科技板块披露业绩预告的公司大多处于偏好区间，有望对市场情绪形成支撑，这一阶段市场出现大幅调整的概率相对有限，整体仍可保持偏积极判断。7月中旬后直至8月末，市场进入半年报的正式披露阶段，二季度业绩将陆续接受市场检验，在汇兑损益及成本端因素影响下，行业盈利表现或延续分化，市场将更加关注盈利兑现能力。二是资金面分流及风险偏好变化。当前全球宏观流动性进入边际收紧阶段，海外货币政策预期调整，市场对于利率敏感资产的风险偏好有所下降。与此同时，7月中旬大型IPO发行等因素也可能阶段性分流市场流动性，使指数短期快速上行的空间受到一定制约，市场波动率或进一步提升。该机构认为，科技方向仍是配置主线，海外AI资本开支、全球算力建设及国产算力自主可控等产业逻辑尚未发生根本变化，但板块内部预计将进一步分化，建议：（1）聚焦国产算力自主可控与半导体设备/先进制程扩产链；（2）沿全球算力产业链条，关注受益于AI资本开支扩张的核心环节，包括海外存储与算力基建龙头；（3）关注受益于供需偏紧、具备价格弹性的上游材料等高景气细分方向。非科技方向，可适度关注具备盈利改善预期与业绩弹性的板块，包括供给侧逻辑持续强化的有色、化工，以及中报业绩改善预期驱动的券商，同时创新药在资金短期从AI向景气次优赛道切换过程中具备阶段性配置价值。
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